期权交易中的未平仓合约：定义、示例和重要性

在研究潜在交易时，交易者和投资者可能会关注不同的信息。在期权交易中，一个重要的变量是未平仓合约。这有助于交易者了解已交易但尚未通过对冲交易、行使或指派进行清算或关闭的未平仓期权合约的总数。

什么是未平仓合约？

未平仓合约代表了交易者在每个交易日结束时持有的期货或期权合约的数量。这些头寸已被开立但尚未平仓、到期或行使。

它还提供对特定合约的未平仓头寸进行跟踪，有助于更准确地了解其流动性。这可以应用于期货和期权市场，并且可以作为这些市场内交易活动和流动性的有效因子。

未平仓合约如何运作

当买方和卖方进入交易时，未平仓合约会增加，形成新的合约。另一方面，当合约中的持有者决定平仓时，未平仓合约会减少。如果买方和卖方将所有权转让给新方，未平仓合约保持不变。

未平仓合约变化

未平仓合约可以随着买方（持有者）和卖方（卖方）开立和关闭头寸而增加或减少。但让我们更深入地探讨一些未平仓合约可能变化的情况：

• 当交易者在某一天平仓的头寸数量超过开仓的数量时，未平仓合约减少。

• 要平仓，交易者必须采取相反的头寸或行使他们的期权。

• 当投资者和交易者开立新的多头头寸或卖方建立新的空头头寸时，未平仓合约增加。

未平仓合约的示例

理解未平仓合约比你想象的要简单。要判断当天的未平仓合约，您需要从前一天的未平仓合约开始，添加新开合约的数量，并减去平仓的合约数量。这样可以得到交易日结束时的未平仓合约总数。

查看这个未平仓合约图表以了解这些潜在的未平仓合约变化（oi变化）。

如何计算未平仓合约

上面的图表展示了计算未平仓合约是多么简单。未平仓合约是每日更新的，反映了特定市场上合约数量的净增加或减少。

以下是开放兴趣如何运作和变化的简要说明：

• 买方和卖方开立新合约：开放兴趣增加一个，当新多头头寸（买家）或新空头头寸（卖家）被开立时，开放兴趣将扩大。

• 买方和卖方关闭现有合约：开放兴趣减少一个，当交易者通过采取对冲头寸或行使期权来平仓时，开放兴趣下降。

• 现有合约的所有权从一方转移到另一方：开放兴趣不变。

为什么开放兴趣重要

开放兴趣对于一些交易者和投资者来说至关重要，原因有很多：

流动性：提供市场流动性洞察；更高的开放兴趣表示更多的活动和流动性，这可能导致买卖价格之间的差距缩小，以及更好的价格发现。

市场情绪：开放兴趣的变化可以信号市场情绪。开放兴趣增加表明新资本正在进入市场，如果在上升趋势中，可能表明看好的情绪。

减少的持仓量：持仓量下降可能意味着市场兴趣减少或趋势可能接近尾声。

市场方向走势：将持仓量与价格变化结合分析可以帮助交易者预测短期市场方向的变动。例如，持仓量增加伴随着价格上涨可以被视为对当前趋势的支持，表明该趋势可能会继续。

持仓量如何指示趋势强度？

持仓量也是评估趋势强度的一种工具。持仓量上升通常被视为当前市场趋势越来越受欢迎或可能继续的迹象，因为这意味着市场中有更多资本和兴趣。

例如，持仓量增加往往支持趋势的持续性，当基础资产的价格（如股票）上涨时，也是如此。对于下跌趋势也是同样的道理。当持仓量上升而股票价格下跌时，持仓量会促使价格进一步下跌。

许多技术分析师认为，理解持仓量能够揭示重要的市场信息。例如，如果在长期价格趋势（不论是上涨或下跌）之后，持仓量减缓，这可能表明趋势即将结束。

持仓量与成交量

许多投资者可能会对未平仓合约与成交量的区别感到困惑。以下是一些关键区别需了解。

• 成交量提供了每日交易活动的洞察，而未平仓合约反映了交易者当前持有的活跃合约数量。这两者都帮助市场参与者理解市场动态，并在衍生品市场中做出更明智的决定。

• 当新合约被开立时，未平仓合约增加；当它们被平仓时，未平仓合约减少。同时，成交量是一个实时指标，跟踪每个交易时段内交易的合约数量。它能提供有关市场上任意时刻买卖活动水平的洞察，并反映整个交易日的累计总量。未平仓合约每天更新一次。

• 交易者通常将成交量视为价格变动强度的指标。更高的成交量意味着短期交易流动性，这意味着市场上有很多买家和卖家。对于未平仓合约，交易者会关注变化以判断市场的流动性并预测价格变动。同样重要的是考虑未平仓合约是 看涨期权还是看跌期权 以及合约是被买入还是卖出。

要探索更多区别，请阅读这个 未平仓合约与期权成交量 一片。

如何在moomoo上查看未平仓合约

要在moomoo应用上查看未平仓合约，请按照以下简单步骤操作。

第1步：访问自选并选择一只股票。

第2步：点击股票，选择期权。

第3步：向下滚动页面以查找按行权价排列的未平仓合约。要查看不同的到期日或行权价，请点击向下的箭头进行自定义。

关于未平仓合约的常见问题

未平仓合约告诉你什么？

未平仓合约不仅仅显示未清算合约的数量 — 它还反映市场的脉搏。它还可以帮助交易者评估当前趋势是否可能继续下去，或者是否正在失去动能，从而帮助交易者预测市场动向并做出更为明智的决策。

例如，当未平仓合约和价格都在上升时，这通常表明新的资金正在支持当前趋势，使其更加稳固。如果价格下跌但未平仓合约上升，这可能表明该趋势可能继续向下。

这里有几个额外的要点。

高未平仓合约：表明市场上有很多头寸开放，暗示对特定资产的强烈兴趣或投机。

低未平仓合约：表示未开放合约较少，表明市场活动或兴趣较低。

高未平仓合约是好是坏？

衍生品市场的高未平仓合约既不是好事也不是坏事。它有积极的一面，也有消极的一面。

潜在的积极因素

• 流动性：通常表明在高持仓的合约中存在流动性。更多参与者意味着更顺畅的交易和更窄的买卖价差。

• 市场信心：表明交易者正在积极参与，可能会提升市场信心。

• 趋势确认：持仓量上升伴随价格变动可以帮助确认趋势。

潜在的劣势

• 潜在反转：当持仓量达到高水平，表明交易过于拥挤时，可能预示着市场趋势反转的潜在信号。

• 获利了结：一些交易者可能会平仓，从而导致持仓量下降。

• 过于拥挤：极高的持仓量可能使价格难以大幅波动。

未平仓合约如何影响期权价格？

期权市场中的未平仓合约在影响期权合约价格方面发挥着作用。以下是它可能影响定价的几种方式。

• 较高的未平仓合约表明较高的流动性，这可能导致买卖差价收窄。

• 未平仓合约还可以信号市场对特定资产的情绪。例如，如果看涨期权的未平仓合约在增加，这可能表明交易者对该 标的资产 未来价格持乐观态度。此需求的增加可以推高看涨期权的价格。

• 看跌期权的未平仓合约上升可能表明市场看淡，可能会提高看跌期权的价格。然而，交易者需要将未平仓合约与其他市场因子和趋势结合分析，以更准确地判断其对期权定价的影响。

跟踪未平仓合约有什么好处？

跟踪未平仓合约有许多潜在好处；这不仅仅是一个数字，而是对某些投资者来说，市场拼图中一个至关重要的部分。它可以提供有价值的见解，帮助指引交易策略，提高市场意识，帮助投资决策。