期权到期日：你需要知道的事情

期权合约具有不同的标的资产、行权价和期权费，以及另一个关键组成部分：到期日。这代表着一个特定的日期和时间，期权合约将在该日期变得无效或无价值，即期权合约交易的最后一天。

所有期权合约都有到期日，但有不同的时间跨度，到期日从每日到三年不等。继续阅读以获取更多信息。

期权交易中到期日是什么？

In 期权交易，到期日代表着期权合约的最终交易或行使日期。这并不是猜测，因为它在期权合约中有明确规定，通常是在未来的某个日期（稍后会详细介绍）。

对于美国上市的 股票期权通常情况下，期权的到期日是合约月份的第三个星期五。如果星期五正好是节假日，则期权的到期日是当周的星期四。合约到期后，期权合约不再存在，期权持有者既不能将合约卖给其他交易者，也不能行使期权。

到期日和期权类型

尽管所有期权都有到期日，但到期日会根据期权类型及其基础资产的不同而有所差异。有两种类型的期权：美式和欧式。

大多数美国股票期权和ETF期权都是美式期权。这种期权类型可以在购买期权后的任何时候行使，直到到期为止。

对于欧式期权，通常是指指数期权，它们在到期月的第三个星期五的前一天停止交易（在星期四收盘时）。它们比美式期权不太灵活；只能在特定到期日行使。

期权何时到期？继续阅读了解。

月度合约到期

除了影响到期时间的不同行使风格外，还有各种期权到期日。最常见和传统的是月度合约到期。它可以为寻求既非短期也非长期承诺的交易者提供良好平衡。

美国每月合约到期日在每月的第三个星期五，在每月的第15天至21日之间。正如我们之前提到的，星期五是一个例外：如果这第三个星期五恰逢股市假期，则每月合约的到期日将在同一周的星期四进行。

周合约到期

这种合约类型的期权到期日在交易周结束时进行，被称为周合约。使用这种更短的周到期的交易员试图利用短期市场波动，并且很可能进行更快的交易节奏，而不需要承担每月合约的承诺。这种到期日也会带来更大的风险和波动性，但它可以提供交易新闻事件、经济发布和盈利的机会。

这些“周合约”通常每周五到期。因此，与每月合约到期的每月一个星期五相比，这些周到期可以提供更多的选择。

日合约到期

更快到期的是每日到期的合约。在这些每日到期下进行交易的期权也称为 零天到期期权（0DTE）这些期权近年来在交易员中变得越来越受欢迎，因为可能会在同一交易日结束时到期，提供从隔夜到盘中走势的快速交易机会。日内交易员也可能觉得这些吸引人，因为他们可以利用这些短期价格波动。随着每日合约到期，0DTE可能会经历高交易量和价格波幅收窄。

长期股权预期证券(LEAPS)

在到期时间光谱的另一端是长期股权预期证券(LEAPs)。这些是股票或指数期权，通常用作长期投资策略以及长期对冲。然而，某些指数，比如杠杆指数，并不是设计用作长期投资或对冲。LEAPs也可以为投资者提供更多时间使交易可能获利，但通常会是更昂贵的期权合约，其盈亏平衡成本更高。

LEAPs与短期期权没有区别，只是它们的到期日期较长。它们在到期月的第三个星期五到期，到期日至少为一年，但可以延长至三年的时间段。

如何为您的投资和目标选择正确的期权到期日期

在选择期权到期日期时，关键因素是将期权的时间框架与您的投资视野对齐，考虑市场波动性、时间衰减敏感度和您期望的交易策略等因素；一般而言，较短到期会更加波动，而较长到期则提供较慢的时间衰减和较少的波动。

波动性

波动率在选择期权到期日期时起着重要作用，因为它直接影响基础资产的价格波动，进而影响期权的价值。在决定到期日时，隐含波动率的水平 隐含波动率 (IV) and 历史波动率 (HV) 可能影响您给予期权的潜在盈利时间。

Greeks

The Greeks (Delta, Gamma, Theta, Vega, and Rho) are key factors that help options traders assess the risks and potential rewards of a trade. They can significantly influence the choice of an expiration date for options, as each Greek has a unique impact on the option's price behavior over time. Here's a look.

Delta: A measure that indicates how much an option's price is expected to change for every $1 movement in the price of the underlying security, essentially representing the sensitivity of an option to price fluctuations in the underlying asset.

Gamma: Measures how an option's price changes in relation to the underlying asset's price. Essentially, it tells you how stable or unstable the delta is.

Theta (time decay): Accelerates as expiration nears, so shorter expiration dates often work in favor of option sellers, while longer expirations reduce the effects of time decay for option buyers.

Vega: Measures how much an option's price will change in response to a 1% change in the implied volatility of the underlying asset, essentially showing how sensitive an option is to fluctuations in market volatility.

Rho: The effect of interest rate changes is more significant for longer expiration dates, especially if you expect rates to move over the life of the option.

到期示例

一个期权到期的例子是，在当月的第三个星期五到期的股票拥有行权价100美元的看涨期权；如果到期日时基础股票价格等于或低于100美元，则该期权变得毫无价值并到期。买家将失去他们购买期权时支付的全部权利金。

时间到期如何影响期权价格？

距离到期时间会显著影响期权价格，因为到期时间越长，一般而言期权价格越高，这是因为增加的“时间价值”——意味着在期权到期前基础资产价格有更大的可能面对利好走向；这会让期权对购买者更有价值。另一方面，当期权接近到期日期时，其他因素都相等的情况下，由于“时间价值衰减”，其价格会迅速下降。

期权到期时会发生什么？

正如期权合约具有不同的到期日期一样，期权到期时会发生什么也会根据其价值和类型有所不同。以下是虚值（OTM）和实值（ITM）期权合约的情况。期权也可能到期时处于平价（ATM）状态，这意味着期权的行权价与基础资产的市场价格相同或接近。但是今天，我们将重点放在OTM和ITM期权上。

• 如果交易员持有ITM期权：这些具有内在价值的期权可以在到期前出售。

• 如果交易员拥有OTM期权：期权在到期时没有内在价值，实质上是毫无价值的——不需要采取任何行动。

交易者在期权到期之际监控其持仓，根据其战略投资目标和市场状况做出有关出售、行权或让期权到期的明智决定。

那么您如何知道自己持有的是实值期权还是虚值期权合约？这里讨论了看涨期权和看跌期权；但需要注意的是，这张图表会对期权的买方和卖方产生不同影响。通常而言，买方希望是实值期权，而卖方希望是虚值期权的情况或结果。

到期的最后说明。期权在周六的美国东部时间上午11:59技术上到期。许多基础股票在交易时间结束后仍在交易，而根据券商的不同，有些期权合约可能在美国东部时间周五下午5:30之前行权。由于期权交易已经结束，这可能导致与交割有关的意外结果。

如何使用moomoo交易期权

现在您已经了解了到期日和不同类型的期权，以下是在Moomoo应用上开始交易期权的一些步骤。

Moomoo提供了一个 交易期权的用户友好平台这里是一份逐步指南：

步骤1：转到您的自选列表并选择一只股票。

免责声明：提供的图片并非实时信息，任何证券仅供说明目的，并非推荐。

步骤2：转到顶部的期权链选项。

步骤3：通过特定日期查看期权到期日。

免责声明：显示的数据可能不是最新的，任何证券仅用于说明目的，不构成建议。

第四步：按看涨或看跌筛选期权：点击“看涨/看跌”按钮。

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第五步：发现虚值期权（白色）和实值期权（蓝色），要获取更多有关期权的信息，请横向滚动。

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第6步：在屏幕底部评估交易策略。

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关于期权到期日的常见问题

期权到期日是哪一天？

期权的到期日通常是在每个月的第三个星期五（除非是股市假日）。这通常被称为“到期星期五”，但还有其他期权到期日，如每日到期、每周到期，以及长期期权，最长可达三年。这将取决于您选择交易的期权合约类型。

期权到期日会发生什么？

到期时可能会发生一些事情：

• 实值期权通常会被行使，要么开多股票，要么开空，或者是现金结算（欧式期权）。请注意，现金结算期权不需要实际交付标的资产或安全。在不接收标的资产的情况下，结算会以现金支付结果。

• 虚值期权将会变成无价值。

• 交易者可以选择三种操作中的一种：在开市场上卖出（或回购）期权，行使实值期权，或者如果是虚值期权，允许期权到期。

如果我在到期时没有关闭我的期权会发生什么？

在到期时会有两种情况。首先，如果您的期权实值而您没有卖出它们，那么它们通常会自动行使（请注意您需要足够的股份或资金）；然而，如果您持有虚值期权，它们将会变成无价值。

如果我的期权到期时是虚值的会发生什么？

如果您持有到期时是虚值的期权，它们将会变成无价值。合约持有人可能损失的最大金额是保费。如果他们在到期前卖出期权，他们可能会收回任何剩余的时间价值。

如果我的期权到期时是实值的会发生什么？

如果交易员持有实值期权，则该期权将自动行权（但可以与券商沟通不行权）。此外，如果账户资金不足以支持多头或空头股票头寸，则券商可以自行选择不行权。这被称为不行权（“DNE”），交易员通过行权期权可能获得的任何收益都将被清零。

另一方面，如果交易员持有虚值期权，则该期权将自动指派。许多时候，交易员不会行权期权，而是在到期前平仓。

您在哪里可以找到期权价格和到期日期？

要找到期权价格和到期日期，可以在大多数在线交易平台上访问“期权链”，包括moomoo在内，您可以查看特定股票的可用期权合约列表，其中包括它们的行权价、到期日期，以及看涨和看跌期权的相应价格；通常可以在股票详细信息页面导航到“期权”选项卡找到此功能。