什么是期权交易以及如何交易期权
期权交易为希望多样化投资策略的交易者创造了广泛的机会。在本文中，我们将探讨期权交易、不同类型的期权、优缺点以及如何进行期权交易。
什么是期权交易？
期权交易为交易者提供了更多在资产市场中寻找机会的方式。这是一种相对高级的策略，使得交易者能够在预定日期（称为到期日）以预定价格买入或卖出基础资产。
与股票不同，购买股票只是选择哪只股票、多少股和完成该订单的过程，而期权交易允许交易者在某些条件下保障股票的买入或卖出，这些条件可能会实现也可能不会实现。
不同类型的期权
希望进入期权交易市场的交易者有多种不同类型可供选择，包括：
看涨期权：
这类期权赋予期权持有人选择权，但没有义务在特定时间内（称为‘到期日’）以预定价格（称为'行权价'）购买特定股票。
为了获得看涨期权，买方向看涨期权的卖方支付溢价。投资者通常会使用看涨期权来确保他们认为将会上涨的股票的购买权。如果该股票的市场价值确实增加，看涨期权可以为投资者带来收益。
如果其价格未能达到行权价或以上，看涨期权将在到期时失效，造成买入看涨期权者支付的溢价损失，而看涨期权卖方则获得溢价的利润。看涨期权的写手或卖方有义务出售股票，如果被指派的话。
看跌期权：
看跌期权的作用与看涨期权相反，赋予期权持有人有权，但没有义务在特定时间内（称为'到期日'）以预定价格（‘行权价’）出售特定安防。
在看跌期权的情况下，卖方设定合同的条款，买方向卖方支付溢价以购买该合同。看跌期权的写手（或卖方）有义务在被指派时购买股票。
在看涨期权和看跌期权中，有多种期权交易策略，包括覆盖看涨期权和裸看涨期权。
其他期权交易术语
尽管期权交易世界中使用了各种术语，但有些术语比其他术语更常用。这些术语对于所有希望进入期权交易世界的投资者都非常有用：
实值期权 - 当一个期权具有内在价值时，这个术语就会被使用。对于看涨期权，当股票价值高于行权价时，该期权就是实值期权。看跌期权在反向情况下是实值期权，即股票价格低于行权价。
虚值期权 - 当这个期权行使时不再有获利的潜力，即它们没有内在价值。它们的溢价仅由时间价值构成。若股票价格低于行权价，看涨期权就会变成虚值期权，而当股票价格高于行权价时，看跌期权就是虚值期权。
平值期权 - 当股票价格大致等于行权价时，期权被认为是平值期权。
如何阅读期权链
理解期权链对于成功的期权交易至关重要。每个组成部分都提供了市场情绪和期权合约潜在盈利能力的宝贵见解。以下是一些关键术语。
买盘
买盘价格代表买家愿意为期权合约支付的最高价格。它反映了市场上对该合约的需求和感知价值。
卖盘
卖盘价格表示卖家愿意以最低价格出让期权合约。这表示市场上对该合约的供应和感知价值。
成交量
成交量表示在特定行权价和到期日期交易的期权合约总数。它有助于衡量特定合约的市场兴趣和流动性。
未平仓合约
未平仓合约显示特定行权价和到期日期的期权合约总数。它提供了市场中现有头寸的洞察。
行权价
行权价是指在行使期权合同时，基础资产可以被买入或卖出的预定价格。它在判断合同的内在价值时起着关键作用。
到期日期
到期日期表示期权合同必须被行使的日期，否则将失效而毫无价值。它影响合同的时间价值和潜在盈利能力。
维加
维加衡量期权合约对隐含波动率变化的敏感性。它帮助交易者评估波动率波动对合同价值的影响。
泰达
泰达表示期权合约的价值随时间推移而下降的速率。它有助于评估时间衰减对合同盈利能力的影响。
德尔塔
德尔塔衡量期权合约价值相对于基础资产价格变动的变化。它提供了合约方向性风险的洞察。
伽马
伽马反映期权合约的德尔塔在基础资产价格变化时的变化率。它影响合约对市场波动的风险敞口。
如何进行期权交易
在你深入了解期权交易时，理解交易者如何做出投资决策至关重要。以下是三个重要方面——杠杆、灵活性和对冲——它们构成了在期权交易世界中做出明智决策的基石。
杠杆
期权交易赋予您杠杆的特殊能力，使您能够用少量资金控制大额头寸。但请记住，虽然这可以带来更大的收益，但也意味着更大的风险。
灵活性
期权合约让您可以根据不同的市场情况定制您的头寸。无论您是想调整风险、潜在利用短期机会，还是尝试高级策略（根据您的经验和风险承受能力），期权的灵活性都可以为您提供这样的机会。
对冲
期权可以作为您投资的临时保护。通过使用看跌期权来帮助保护基础资产免受投资组合中超过盈亏平衡点的损失，您可以保护自己免受拥有资产的糟糕价格波动的影响，与保护性看跌期权配对。然而，请记住，这些好处是有代价的（任何支付的保费）。使用聪明的对冲策略意味着理解风险管理以及期权头寸如何与更广泛的市场互动，并使您在局势变动时更加稳健和具战略性。
1. 开设一个期权交易账户
在你可以交易期权之前，你需要开设一个期权交易账户。许多在线经纪商提供期权交易，因此进行研究以确定哪个最适合你的需求是很重要的。
2. 选择买入或卖出的期权
根据你的研究和投资策略，你可以确定想要买入或卖出的期权，并在你的在线交易账户中找到该期权。
3. 考虑期权行权价
确保期权的下一步是考虑期权的行权价。投资者将选择适合其投资目标的行权价，这时技术面或基本面分析在形成合理的期权交易策略中显得尤为重要。在这里了解更多关于技术面分析的信息。
期权报价，正式称为期权链或矩阵，涵盖了买家可以选择的可用行权价。这些行权价基于股票价格并在行业中标准化。
4. 判断期权的时间框架
在您期权交易的这个阶段，您需要判断期权的时间框架。与期权的行权价一样，您选择的期权时间框架最好通过严格的研究以及对最有可能在您的溢价上带来利润的时间框架的战略方法来支持。与行权价一样，到期日也仅限于期权链中提供的日期。
在这里我们遇到两种不同类型的期权：美国和欧洲。美国期权能够在到期日之前的任何时间行使期权。相比之下，欧洲期权只能在到期日当天行使。美国期权通常价格更高，以适应其提供的更大灵活性。
选择到期日的差异可以小到几天，长则几年。长期投资者更可能使用每月或每年的到期日，而每日和每周的期权则固有地更具风险。
5. 决定是买入还是卖出，并下达交易
一旦确定了基础股票，选择了期权行权价并判断了期权时间框架，便是决定是买入还是卖出，并据此下达交易的时候了。
确保这一步骤认真完成非常重要，因为交易者偶尔会在希望购买看跌期权时意外下达看涨期权！
6. 监控你的仓位
许多成功的交易者理解在期权交易过程中监控仓位的重要性。通过保持清晰的记录、评估交易并优化交易决策，投资者可以继续增强他们的期权交易方法，从过去的胜利和损失中学习，以便完善他们的策略。
准确的记录对期权交易者非常重要。通过保持交易记录，期权交易者可以记录诸如他们为何选择某个安防、支持他们策略的数据、他们的预期以及与特定交易相关的任何其他相关备注。这些在将来考察新交易机会时可能会非常有用。
清晰的记录也有助于期权交易者评估到目前为止的表现，以便与他们持续的投资目标相比较。这个过程可以帮助投资者优化他们未来的期权交易，调整策略以进一步使看涨期权和看跌期权与个人风险配置和投资策略保持一致。
随着金融市场不断变化，在所有投资活动持续期间进行监控过程至关重要，以建立对市场的知情方法。主要市场影响可能导致投资者策略的调整加大。投资者可以利用他们的交易数据获得有关哪些有效以及哪些可以改进的见解。
期权交易的优缺点
期权交易对投资者有利有弊，每笔交易都蕴含风险。当交易者能够建立一种考虑到这些风险的期权交易知情方法时，他们可以以更有信息量的姿态进行交易，做出与短期和长期目标一致的决策。
优点
购买期权的最大优势是能够在理论上仅限于期权溢价的损失风险下看到上行潜力。这为交易者提供了一种不同的方式，通过增加股票价格获利，而不必直接拥有股票，这在假设情况下，股票可能完全失去价值。其他潜在优势包括：
产生收入
期权交易常常被寻求从其投资组合中产生定期收益的交易者所使用，方法包括：
出售看跌期权以购买
书写有担保的看涨期权
试图最大化溢价
保护您的投资组合
期权交易还为那些希望对冲风险的人提供了优势。许多投资者使用看涨期权和看跌期权作为降低投资风险的一种方法——例如，对自己拥有股票的公司出售看跌期权，可以让他们有可能从该公司价值的上涨或下跌中受益。
这种策略可以让投资者以明确的风险降低策略购买股票和期权，无论市场的走势方向如何。然而，潜在的损失可能是相当大的，因为基础股票理论上可能降至零，而交易者将不得不以行权价购买被指派的股票。交易者在持有多头股票头寸时也可能会遭受损失。
交易你的观点
期权交易对希望交易自己观点的交易者可能是一个巨大的好处，能够在不同市场条件下灵活运用多种策略。它们在熊市和牛市中都能带来好处，并且在适合个人投资策略的时间范围内提供灵活性。
小额初始投资
期权交易使投资者能够以较小的初始投资产生潜在的更大回报。与其在受益于股票成长之前需投入大量资金直接购买股票，不如期权让投资者在期权到期之前无需直接拥有股票就能从股票价格变动中获利。
多元化您的投资组合
因为期权交易通常比传统股票购买需要的资本少，因此交易者可以将资本分散到更为多元化的投资组合中。这对投资者接触多只股票是有利的，而不需要将资源集中在少量股票池中。
缺点
另一方面，期权合约的一个缺点是其复杂性。对于没有显著经验和市场洞察的新交易者来说，期权交易并不推荐，因为其属于高级投资形式。
许多缺乏经验的投资者可能会在没有充分了解期权运作的情况下进行交易，希望能够快速盈利。然而，未能真正理解期权交易的含义可能导致重大损失。
复杂性
期权合约本质上可能很复杂，使得其不太适合缺乏显著经验和市场洞察的交易者。期权交易的高级性质需要深入理解市场动态和风险管理策略，以便做出明智的决策。
可能造成重大损失
缺乏经验的投资者可能会被快速盈利的潜力所吸引，但未能充分理解期权交易的影响。这种缺乏理解可能导致巨大的损失，突显了在期权交易中需要彻底的知识和专业技能。
虚值风险
期权也存在变得毫无价值的风险，尤其是在股票到期时处于虚值状态。这种情况会导致重大财务损失，特别是当投资者在对相关风险没有清晰理解的情况下购买多种虚值期权时。
暴露于无限损失
某些期权交易策略可能使交易者面临无限损失，因此需要全面理解每种策略的风险-收益特征。
