什么是证券？

关键要点

• 担保是证明持有人拥有特定权利的凭证，如所有权或债权。

• 在某些情况下，证券将投资者与那些需要融资的人联系起来，从而更有效地配置资本。

• 证券有四种：股权证券、债务证券、混合证券和衍生证券。

• 证券具有不同的风险、盈利能力和流动性状况。几乎不可能找到一家同时具有低风险、高盈利能力和良好流动性的公司。此外，许多证券都有到期日。

了解证券

在17世纪的荷兰，东印度公司向公众募集资金，从事航海活动，创造了丰厚的利润。它以纸币的形式承诺向投资者支付股息，纸币被认为是证券的前身。

简而言之，担保是一种证明持有人拥有特定权利的证书，例如所有权或债权。随着时间的推移，证券逐渐变得无纸化。

更准确地说，当我们说金融证券时，我们实际上指的是可以被视为金融资产或工具的证券。它们有价值，也有价格。它们可以交易，可以为持有者创造收入。

股票是一种我们很容易想到的证券，但也有其他的例子，比如债券、共同基金、期权等等。

证券能做什么？政府或公司使用证券来筹集资金，例如，发行债券或通过首次公开募股(IPO)。投资者通过交易证券来获利。

基于这种情况，证券可以通过将投资者与那些需要融资的人联系起来，更有效地配置社会资本。

与证券有关的金融活动由证券监督管理机构管理。在美国，该机构被称为美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission，简称美国证券交易委员会)。此外，还有一些自律组织帮助协调与证券相关的活动。

类型

证券有四种类型。

1.股权证券

股票是股权证券的典型例子。股权证券为持有者提供一定比例的公司所有权。

持有者可以在一定时间内获得股息。当他们以高于支付价格的价格出售证券时，他们还可以获得资本利得。

股权证券的价值会根据许多复杂的因素而涨跌。因此，一方面，持有者可能会从公司的增长中获得回报。但另一方面，他们也面临着很高的风险。

2.债务证券

公司债券、政府债券和存单都是债务证券。

当你购买债务证券时，这意味着你借给证券发行者一定数额的钱，发行者可以是银行、公司或政府。

发行人通常应该以预先确定的利率定期支付利息，并在到期日向你偿还本金。但一些特定的证券，如零息债券，并不是这样运作的。

债务证券似乎比股权证券更安全，但我们不应忽视其中的风险，例如违约，这意味着发行人无法偿还本金或利息。

3.混合型证券

有些证券结合了股权证券和债务证券的特点。我们可以称之为混合证券。

混合证券包括可转换为普通股的可转换债券和优先股，其资本回报的支付将优先于普通股。

4.衍生证券

衍生品的价值基于其标的资产。期货、远期、期权和掉期都属于这一类别。

例如，期权赋予买家在给定的时间框架内以预先商定的价格买卖指定数量的资产的权利。

投资者通常使用衍生证券来投机或对冲风险。

特点

证券有四个主要特征。

1.风险

所有的证券都有风险。不同的证券有不同程度的风险。

2.盈利能力

投资者通常可以从证券中获利。但由于涉及风险，回报得不到保证。风险与回报相关。回报可能越高，风险就越大。但不要草率下结论，认为高风险的证券一定会带来高回报。

3.流动性

这意味着证券交易的便利性。几乎不可能找到一种同时具有低风险、高盈利和良好流动性的证券。

4.成熟度

到期日是指证券的有效期结束之日。许多证券都有一定的到期日。