什麼是期權交易以及如何交易期權

期權交易爲尋求多樣化投資策略的交易者創造了廣泛的機會。在本文中，我們將探討期權交易、不同類型的期權、優缺點，以及如何進行期權交易。

什麼是期權交易？

期權交易爲交易者在資產市場內尋找機會提供了更多方式。這是一種相對先進的策略，使得可以在預定日期（稱爲到期日）以預定價格買入或賣出基礎資產。

與股票不同，股票購買僅涉及選擇哪種股票、數量以及訂單的履行，而期權交易允許交易者在一定條件下確保股票的買入或賣出，這些條件可能會實現，也可能不會實現。

不同類型的期權

尋求進入期權交易市場的交易者有多種不同類型的期權可供選擇，包括：

認購期權：

這類期權賦予期權持有者選擇的權利，但不具備義務，在特定時間內以預定價格（稱爲『行權價』）獲得特定股票。

爲了獲得看漲期權，買方支付給看漲期權賣方一筆溢價。投資者通常會使用看漲期權來確保購買他們相信將會上漲的股票的權利。如果該股票的市場價值確實增加，看漲期權可以被行使，以使投資者受益。

如果它沒有上漲到行權價或以上，那麼看漲期權將會在未行使的情況下到期，導致看漲期權買方支付的溢價損失，而看漲期權賣方則獲得溢價的盈利。看漲期權的寫作者或賣方有義務在被指派時出售股份。

看跌期權：

看跌期權的作用與看漲期權相反，賦予期權持有者在特定時間段內（稱爲『到期』）以預定價格（『行權價』）出售特定安防的權力，但不具備義務。

在看跌期權的情況下，賣方設定合同條款，買方支付賣方溢價以購買該合同。看跌期權的寫作者（或賣方）在被指派時有義務購買股份。

在看漲期權和看跌期權中都有一系列的期權交易策略，包括備兌看漲和裸看漲。

其他期權交易術語

在期權交易領域中，使用的術語範圍廣泛，但有些術語比其他術語更常用。這些術語對所有希望進入期權交易世界的投資者都很有用：

• 實值期權 - 當期權具有內在價值時，稱爲實值期權。對於看漲期權，當股票價值高於行權價時，該期權爲實值期權。看跌期權在相反的情況下成立，當股票價格低於行權價時，該期權爲實值期權。

• 虛值期權 - 當行使該期權不再有潛在利潤時，就會出現虛值期權，這意味着它們沒有內在價值。它們的溢價僅由時間價值構成。看漲期權在股票價格低於行權價時變爲虛值期權，而看跌期權在股票價格高於行權價時變爲虛值期權。

• 平值期權 - 當股票價格與行權價大致相等時，期權被視爲平值期權。

如何讀取期權鏈

理解期權鏈對於成功的期權交易至關重要。每個組成部分都提供了有關市場情緒和期權合約潛在盈利能力的寶貴見解。以下是一些需要了解的關鍵術語。

買盤

買入價代表買方願意爲期權合約支付的最高價格。它反映了市場對該合約的需求和感知價值。

賣盤

賣出價表示賣方願意以最低價格出售期權合約。它表示市場上對該合約的供應和感知價值。

成交量

成交量表示針對特定行權價和到期日的期權合約的總交易數量。它幫助衡量市場對特定合約的興趣和流動性。

未平倉合約

未平倉合約揭示了針對特定行權價和到期日的所有未平倉期權合約的總數。它提供了市場上現有頭寸的見解。

行權價

行權價是執行期權合約時可以購買或出售基礎資產的預定價格。它在判斷合約的內在價值中起着關鍵作用。

到期日

到期日標誌着期權合約必須被行使的日期，否則將失效而無價值。它影響合約的時間價值和潛在盈利能力。

貝加

貝加衡量期權合約對引伸波幅變化的敏感性。它幫助交易者評估波動性波動對合約價值的影響。

希臘字母

希臘字母表示由於時間的推移，期權合約價值下降的速度。它有助於評估時間衰減對合約盈利能力的影響。

德爾塔

德爾塔衡量期權合同價值相對於基礎資產價格變動的變化。它提供了對合同方向性風險的洞察。

伽馬

伽馬反映期權合同的德爾塔隨基礎資產價格變化的變化速率。它影響合同對市場變動的風險敞口。

如何進行期權交易

當你深入了解期權交易時，理解交易者如何做出投資決策至關重要。以下是形成期權交易世界中明智決策基礎的三個重要方面——槓桿、靈活性和對沖。

槓桿

期權交易給你提供了槓桿的特殊能力，讓你只用少量資金就能控制大規模的倉位。但請記住，雖然這可以帶來更大的收益，但也意味着更大的風險。

靈活性

期權合約讓你可以根據不同的市場條件自定義你的倉位。無論你是想調整風險、可能利用短期的機會，還是想嘗試一些高級策略（取決於你的經驗和風險承受能力），期權的靈活性可以爲你提供這樣的機會。

對沖

期權可以作爲對你投資的一種臨時保護。通過使用看跌期權來保護基礎資產免受投資組合中超過盈虧平衡點的損失，你可以潛在地保護自己免受擁有資產的價格劇烈波動的影響。同時，請記住這些好處是需要付出代價的（任何支付的保費）。採用聰明的對沖策略意味着了解風險管理以及期權倉位如何與更廣泛的市場互動，使你在市場波動時更加具有韌性和策略性。

1. 開設一個期權交易帳戶

在你能夠交易期權之前，你需要開設一個期權交易帳戶。許多在線經紀商提供期權交易，因此重要的是進行研究，以了解哪個最適合你的需求。

2. 選擇買入或賣出的期權

根據你的研究和投資策略，你可以確定想要買入或賣出的期權，並在你的在線交易帳戶中識別該期權。

3. 考慮期權的行權價

確保期權的下一步是考慮期權的行權價。投資者將選擇適合其投資目標和目的的行權價，這就是技術分析或基本面分析在制定合理的期權交易策略中顯得如此重要的原因。點擊此處深入了解技術面分析。

期權報價，正式稱爲期權鏈或矩陣，覆蓋了買方可以選擇的可用行權價。這些行權價是基於股票價格的，並在行業內標準化。

4. 判斷期權的時間框架

在您進行期權交易的這個階段，您需要判斷期權的時間框架。與期權的行權價一樣，您選擇的期權時間框架最好通過嚴謹的研究和對最有可能帶來利潤的時間框架的戰略方法來支持。與行權價一樣，到期日僅限於期權鏈中提供的選項。

在這裏我們遇到了兩種不同風格的期權：美國和歐洲。美國期權可以在到期日之前的任何時候行使，而歐洲期權只能在到期當天行使。美國期權通常更昂貴，以適應其提供的更大靈活性。

選擇到期日可以是幾天到幾年的問題。長期投資者更可能使用每月或每年的到期日，而每日和每週的期權則本質上更具風險。

5. 決定是買入還是賣出，並下單交易

一旦你識別出基礎股票，選擇了期權行權價並判斷了期權時間框架，就該決定是買入還是賣出並相應下單交易。

確保此步驟認真完成非常重要，因爲交易者有時候會在想要購買看跌期權時意外下單看漲期權！

6. 監控你的頭寸

許多成功的交易者理解在期權交易過程中監控自己頭寸的重要性。通過保持清晰的記錄、評估交易並優化交易決策，投資者可以繼續加強自己在期權交易中的方法，從過去的成功和失敗中學習，以便優化他們的策略。

準確的記錄對期權交易者非常重要。通過保留交易筆記，期權交易者可以記錄諸如爲什麼選擇某個特定安防，支撐他們策略的數據，他們的期望以及與該交易相關的其他備註。這些在未來審視新的交易機會時將非常有用。

清晰的記錄還幫助期權交易者評估迄今爲止的表現與他們的持續投資目標。這一過程可以幫助投資者優化未來的期權交易，調整方向以進一步使看漲期權和看跌期權與個體風險特徵和投資策略相一致。

隨着金融市場經歷不斷變化，在所有投資活動期間進行監控過程對於建立對市場的知情方法至關重要。主要市場影響可能導致投資者策略的增加調整。投資者可以利用他們的交易數據獲取哪些是有效的，哪些方面可以改進的見解。

期權交易的優缺點

期權交易爲投資者提供了優點和缺點，每筆交易都有固有風險。當交易者能夠建立一種考慮到這些風險的知情方法進行期權交易時，他們可以從更知情的位置進行交易，做出與短期和長期目標相一致的決策。

優點

購買期權的最大優點是能夠看到上漲潛力，而損失的風險理論上僅限於期權的溢價大小。這爲交易者提供了一種不同方式，以便從股票價格的上漲中獲利，而不必實際擁有股票，這樣做可能會導致價值完全減少。其他潛在的優點包括：

產生收入

期權交易通常被尋求從投資組合中產生定期回報的交易者所採用，方法包括：

• 賣出看跌期權以購買

• 寫出覆蓋看漲期權

• 嘗試最大化溢價

保護您的投資組合

期權交易還爲那些希望對沖風險的人提供了優勢。許多投資者使用看漲期權和看跌期權作爲減輕他們投資的方法 - 例如，針對他們持有股票的公司出售看跌期權可以使他們有可能受益於該公司價值的上漲或下跌。

這種策略可以讓投資者在明確的風險減緩策略下購買股票和期權，無論市場的走勢如何。然而，潛在的損失可能巨大，因爲基礎股票在理論上可能降到零，交易者將不得不以行權價買入被分配的股票。交易者還可能在開多股票頭寸上遭受損失。

交易您的觀點

期權交易對希望交易其觀點的交易者來說是一個巨大的好處，提供靈活性以在不同市場條件下使用多種策略。它們在熊市和牛市中都可以發揮作用，並在適合個人投資策略的時間範圍內提供靈活性。

小額初始投入

期權交易賦予投資者使用較小的初始投入來產生潛在更大回報的能力。與其在獲得股票增值之前需要大量資本直接購買股票，不如選擇期權讓投資者在期權到期之前從股票價格變動中獲利，而不必直接擁有股票。

多元化您的投資組合

由於期權交易通常比傳統股票購買需要的資本更少，因此交易者能夠將其資本用於更爲多元化的投資組合。這在讓投資者接觸多個股票方面是有優勢的，而不是將他們的資源集中到少數幾隻股票上。

缺點

另一方面，期權合約的一個缺點是其複雜程度。對於沒有豐富經驗和市場洞察力的新交易者來說，期權交易並不推薦，因爲其屬於高級投資形式。

許多缺乏經驗的投資者可能會因沒有對其運作有深入了解而試圖進行期權交易，希望能夠快速獲利。然而，如果無法真正理解期權交易的影響，可能會導致嚴重損失。

複雜性

期權合約本質上可能很複雜，使其不太適合缺乏豐富經驗和市場洞察力的初學者。期權交易的高級性質需要深刻理解市場動態和風險管理策略，以做出明智的決策。

可能導致嚴重損失

缺乏經驗的投資者可能會被快速獲利的潛力所吸引，但沒有充分理解其期權交易的影響。這種缺乏理解可能導致巨大的損失，突顯出對期權交易深入知識和專業技能的必要性。

無價值風險

期權也存在變得毫無價值的風險，尤其是在股票處於虛值期權時到期。這種情況可能導致重大的經濟損失，尤其是當投資者購買多個虛值期權而沒有清晰的風險認識時。

面臨無限損失的風險

某些期權交易策略可能使交易者面臨無限損失，因此必須全面理解所使用每種策略的風險收益特徵。