2025 年第一季财报公布在即,美国三大银行——摩根大通(JPMorgan Chase)、美国银行(Bank of America)、与富国银行(Wells Fargo)——在消息尚未出炉前已出现股价明显回落,引起市场广泛关注。对富途牛牛的专业投资人来说,这不仅是短线行情的反应,更可能预示金融股新一轮估值重估与投资策略的转换点。
首先观察本次下跌的导火线,是美国政府针对中国进口商品宣布高达 145% 的关税,导致市场对全球贸易与经济成长的预期迅速下修。KBW 银行指数单周重挫 15%,也说明资金对金融板块风险的高度敏感。在这样的宏观背景下,银行股作为景气敏感产业,势必首当其冲。
不过从基本面来看,银行业表现并非全面疲弱。JPMorgan 最新财报显示,Q1 净利年增 9%,达 146 亿美元,市场交易部门收入更大增 21%,其中股票交易收入成长近五成。这意味著在动荡市况下,拥有多元业务结构的银行反而更能展现抗压性。美银目前市价仅为帐面净值的 1.33 倍,估值明显回档,反而开始具备中长期吸引力。...