投资者这个星期仅在等待两件事。首先是FOMC会议的结论——关于利率的决定和杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会。其次是全球货币交易协议进展的迹象。
如果我们得不到这些，市场可能会保持平稳/横盘。
我们需要更多的催化剂来实现烟火效果。
$美国银行 (BAC.US)$ $富国银行 (WFC.US)$ $星巴克 (SBUX.US)$ $麦当劳 (MCD.US)$ $高盛 (GS.US)$ $摩根士丹利 (MS.US)$ $可口可乐 (KO.US)$ $百事可乐 (PEP.US)$ $耐克 (NKE.US)$ $Strategy (MSTR.US)$ $特朗普媒体科技集团 (DJT.US)$ $沃尔玛 (WMT.US)$ $强生 (JNJ.US)$ $Lululemon Athletica (LULU.US)$ $Adobe (ADBE.US)$ $Riot Platforms (RIOT.US)$

今天又一次 100% 关税后的影响
特朗普宣布，对所有“海外拍、再运回美国”的电影一律征收 100% 关税。政策一出，奈飞、迪士尼股价瞬间跳水。
今天讲讲自己的看法为什么美国要祭出这么重的手？后果又会蔓延到哪里？
1 | “振兴本土”的算盘
表面理由很直白：把片场、就业和税收都留在美国本土。过去十年，凭着更低人工成本和税收返还，澳洲、英国、加拿大把大批好莱坞剧组“挖”走；在政治话术里，这成了“产业空心化”甚至“国家安全”问题。100% 关税就是一记强行“堵口费”——海外拍摄便宜归便宜，但回美国上映前得把省下的钱交回来。
2 | 第一轮冲击：成本与资本
• 制作成本：海外拍一部一亿美元的商业片，返税后成本常压到 8000 万；加税后瞬间翻番，很多项目的财务模型直接失效。
• 资本市场：消息落地当天，我感觉很多独立片可能胎死腹中。
• 保险与金融衍生品：过去几年流行的 completion bond、票房回报保险，全得重新定价，衍生品定价模型要做大幅调整。
3 | 全球链条的连锁反应
• 拍摄大国：澳大利亚、英国、纽西兰最先受伤，本来指...

根据FactSet的调查分析师，星巴克（SBUX）的平均评级为超配，目标价为91.08美元。

$星巴克 (SBUX.US)$ 中国对星巴克很重要

$星巴克 (SBUX.US)$ 当人们失去工作时，他们就不会买星巴克。此外，反美情绪将减少星巴克的营业收入。