如果股票退市会发生什么？投资者应该知道
听到这个消息可能会令人惊讶，但是 除名 在股票市场上并不罕见。在2020年至2021年之间，纽约证券交易所等交易所和 纳斯达克 目击 超过 170 股票退市的原因有很多。这些原因包括无法满足交易所的指导方针和法规，在海外新交易所上市，甚至无法收购。
为什么股票退市？
在我们了解股票是如何退市之前，最好先了解原因。如导言中所述，原因可能有所不同。
未能满足证券交易所制定的监管准则是其中最常见的情况之一。当上市证券未能满足交易所设定的财务标准时，就会出现故障。这包括有关公司资产负债表的财务信息、损益表甚至股价的所有信息。例如，一家欺诈性公司将在指控得到证实后不久被除名。
但是，如果一家公司不诚实呢？如果上市公司开始恶化，董事会的管理层在很长一段时间内开始消失，那也是非自愿退市的正当理由。但是，如果这些因素仍符合标准，但股价不符合标准，则可能需要进行反向股票拆分。大多数交易所不会考虑将股票价值低于每股1美元的公司上市， 他们也不想留住他们。 这是因为它对交易所和潜在投资者来说看起来不专业。低股价被视为 “便宜” 和 “低质量”，类似于高股价被视为 “昂贵”，但都远非如此。
如果一家公司的股票每股价值为0.50美元，并且曾经超过1美元，则该公司可以进行1比2的反向拆分。这将已发行股票分成两半，同时使股票回升至1美元。它本质上与股票稀释相反。但是，这与股票回购不同，股票回购是由公司自己收购的。相反，该公司与交易所合作合并已发行股份。以我们的例子为例，如果投资者持有1,000股股票，他们现在将拥有500股，但总现值保持不变。
退市流程
股票退市可以通过几种方式完成。首先，一家公司可能由于未能提供披露、季度文件或年度报告而被非自愿退市。其次，由于破产，股东很少获得任何补偿，因为所有资产都是 卖给债权人。 最后，公司也可以被收购或与私人或上市实体合并。
无论是成为私人公司的哪种情况，都需要由公司本身或希望合并的公司收购股份。这可以通过使用现有现金、借入资本或出售股票来实现，就收购方而言。高管对董事会的信心越大， 他们想付的更多 对于每股股票。如果标的公司被收购，现有股东将被迫出售。在收购或合并协议日期之后，该股票将不再在交易所上市，因此无法再次投资。但是，在某些情况下，公司再次上市。
许多公司积极回购股票，以获得对股东更多的投票权。从某种意义上说，这与收购类似，因为他们正在积极收购投资者。全球最大的上市公司苹果 回购 2021财年的股票价值为855亿美元，在过去十年中超过4,600亿美元。这相当于当今市值的20％。苹果不太可能退市，但该公司的已发行股票继续萎缩。
曾经上市的股票
在上市多年甚至几十年后，许多公司被收购、曝光或被迫退出。
能源贸易公司安然是2000年代初美国最大的公司之一。安然在 2001 年被曝光 积极利用空壳公司来掩盖高额债务。 这使包括专业分析师在内的所有人都认为该公司比以前更加稳定。空壳公司还通过多次记录每美元来增加收入。因此，人们认为该公司创造了可观的收益。欺诈活动被揭露后，安然的股价从每股90美元以上跌至不到0.30美元。
最近退市的公司是Twitter，但原因不同。Twitter的交易代码为TWTR。在律师、董事会成员和其他投资者进行了多轮讨论之后，埃隆·马斯克收购了Twitter。公司被收购了 私募售价 54.20 美元 每股合计440亿美元。
尽管试图限制外部因素在公司内部制造麻烦，但Twitter在备受期待的 “蓝色勾号” 功能方面仍面临一些问题。这导致了 广告商急于放弃广告平台 完全。尽管既然Twitter是私密的，我们无法确定其估值，但基本面似乎已经恶化。Twitter仍然很好地提醒人们，并非所有公司在私有化时都能提高效率。股东在商业决策中起着重要作用。
闭幕思考
出于上述原因，我们的金融业受到严格监管。如果公司无法维持主要交易所及其股东设定的最低要求，那就不是一项应该向公众开放的投资。如果公司愿意，有些小型交易所可以事后上市。此类交易所的交易量极低，容易受到波动的影响，这些资产的质量不适合大多数投资方法。
不幸的是，鉴于某些因素在起作用，退市是非常不可预测的，任何公司都可能发生退市。结果可能各不相同，从投资者被误导到被收购，甚至只是管理层纯粹不愿确保最低要求。人们强烈反对出于收购以外的原因将股票退市。
历史表明，像安然这样的大公司可能多年未被发现。最近的例子，例如Twitter，表明股东在维持公司的基本面方面发挥着重要作用。在未来几十年中，由于各种原因，可能会有更多的退市，这将为投资者提供宝贵的经验教训。
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