保證金交易101：投資者指南
保證金交易是一種強大的工具，可以放大投資者的潛在回報，但也伴隨着顯著風險。在其最簡單的形式中，保證金交易允許投資者向券商借款，以交易更多的證券，比起僅憑自己的資本能夠交易的數量。
本指南概述了保證金交易的概念，其機制，潛在益處和風險。
什麼是買入按金和保證金交易
保證金交易是投資和交易中的重要概念，尤其是在股票、期權或其他金融工具的背景下。融資指的是投資者從券商借入的購買證券（如股票）的資金數量。本質上，這是一種貸款，使投資者可以利用自己的資金進行更大的投資。
保證金交易是向券商借款交易金融資產的做法。它使投資者可以購買比僅憑自己資金所能承擔的證券更多，從而放大潛在回報和風險，由於可能會導致損失增加的潛力。
保證金交易的類型
在進行保證金交易交易時，投資者應該了解幾種不同類型的保證金交易。每種類型在保證金交易交易中扮演着不同的角色，並有助於定義投資者可以借款或需要維持的股權比例。以下是主要類型的保證金交易:
最低按金
最低保證金是投資者必須在他們的賬戶中擁有的最小股本金額，才能建立或保持保證金倉位。 保證金賬戶 這個金額由券商確定，根據證券類型、券商政策或監管要求可能有所不同。
初始保證金
這是投資者必須存入以開立保證金倉位的最低金額或股本。通常表達為交易總價值的百分比。
例如，如果投資者希望購買價值$10,000的股票，券商要求50%的最低初始保證金，投資者必須至少存入自己的$5,000資金；其餘的$5,000可以從券商那裡借款。
維持保證金
這是投資者在開倉後必須在他們的保證金帳戶中保持的最低股本金額。這確保了有足夠的股本金額來應對潛在損失。如果投資者的持位價值下跌太多，股本低於維持保證金，券商將發出保證金追加通知。
例如，FINRA最低維持保證金為25％（注意：券商的維持保證金必須至少為25％），如果投資者的持倉價值下跌，他們必須確保其資產價值始終保持在此25％閾值之上，以滿足FINRA的要求或者券商的更高要求。如果低於此閾值，他們必須存入額外的資金以滿足最低保證金要求。
滿足要求的另一種方法是退出賬戶中的其他持倉位置以滿足所需的最低要求。
保證金交易的工作原理
保證金交易允許投資者從券商借款購買證券，基本上是利用貸款來購買比他們僅僅用自己的現金可以買入的證券更多。以下是其工作原理：
開立保證金交易賬戶：投資者向券商開立保證金交易賬戶，存入初始保證金（通常是總投資的一定百分比）以借款。
融入資金：投資者可以使用自己的資金和借貸資金來購買證券。例如，要購買價值$10,000的股票，如果投資者僅擁有$5,000自己的資金，則可以從券商借入額外的$5,000。
維持保證金：投資者必須在其賬戶中保持一定的資產價值（例如，25％）。如果其證券價值下跌太多，可能會發生強制平倉。
強制平倉：如果資產價值低於所需的保證金，券商要求提供更多資金或出售證券以恢復賬戶平衡。
投資者需要支付借入資金的利息（按金利率），尤其是對於長期持倉而言，這筆費用可能會累積。
平倉操作：投資者可以買入或賣出證券（平倉）來結束他們的持倉。如果他們盈利了，他們可以償還貸款並保留差額；如果他們虧損了，他們仍需全額償還貸款。
融資利率
融資利率 投資者支付給券商的借款利率，以購買投資或執行交易。
融資利率因券商而異 券商 借款金額的利息按日計算，並每月存入帳戶。要計算利息，您可以將借款金額乘以利率，然後將該數字除以一年的天數。
融資交易示例
假設一位投資者想購買100股股價爲每股100美元的股票。
購買的總成本爲10,000美元（100股 x 100美元）。券商要求初始按金爲50%，因此投資者存入自己的5,000美元，並從券商借入5,000美元。
價格上漲：如果股價上漲到每股120美元，投資者的頭寸價值現在爲12,000美元（100股 x 120美元）。投資者出售股票，償還5,000美元的貸款，並保留剩餘的7,000美元（盈利2,000美元）。
價格下跌：如果股價下跌到每股80美元，頭寸的價值下降至8,000美元（100股 x 80美元）。投資者仍然欠券商5,000美元。償還貸款後，投資者剩下3,000美元，導致虧損2,000美元。請注意，計算不包括融資利息、任何佣金或費用。
何爲融資追繳
A 融資追繳 券商要求您存入更多資金或出售部分證券，以恢復保證金帳戶中所需的最低淨值。這種情況發生在您的投資價值下跌，帳戶淨值低於券商的維持保證金要求時。
這要求投資者存入更多資金或清算資產，未能滿足保證金追繳要求可能導致券商出售您的證券。該過程突顯了保證金投資的風險，特別是當市場情況導致巨額損失時。
保證金交易投資的好處和風險
潛在的好處
使您能夠控制比僅使用自有資本更大的頭寸。如果您的投資增值，您可以獲得比僅使用自有資金時更高的回報。
使用按金讓您能夠購買比僅使用自有資本時更多的證券。這有助於實現投資組合的多樣化，並通過將投資分散到不同的資產上，可能減少風險。
潛在地利用更多市場機會。您可能能夠購買股票、期權或其他證券，可能增強您從有利的市場條件中獲益的能力。
允許空頭交易，您借入證券以今天的價格出售，期望價格下跌。當市場或個別股票預計下跌時，這種策略可能是有利可圖的，但也非常冒險。
潛在風險
使用槓桿可以放大利潤和虧損，這意味著如果交易不利，即使市場僅微小波動也可能導致巨額虧損。通過保證金借貸放大您的投資，可能導致比僅用自有資金交易時更大的潛在虧損。
如果您的投資價值下降，您的資產凈值跌破對應的最低維持保證金要求（最低25%），券商將發出保證金追繳通知。您將需要存入更多資金或出售證券以恢復資產凈值。未能滿足追繳要求可能導致不利價位下的強制清算。
在保證金借貸上借款時，您必須支付借款金額的利息。這些利息支付可能侵蝕您的利潤，特別是如果您長時間持有保證金貸款。持有保證金貸款時間越長，支付的利息就越多。
券商有權在他們認為您的帳戶價值下跌太多或者您無法滿足保證金追繳要求時清算您的頭寸。這可能導致在市場波動或不利條件下賣出投資品而虧損。
在高度波動或下跌市場中，保證金追繳和強制清算風險增加。您的投資價值急劇下降可能引發保證金追繳，如果您沒有足夠資金彌補不足，券商可能出售資產，可能會造成損失。
關於保證金交易的常見問題
保證金交易適合我嗎？
保證金交易可能適合有經驗的投資者，尤其是在牛市中尋求機會、進行短期交易或進行多元化投資。但並非人人適合，尤其是對風險容忍度低、或長期投資的不熟練投資者。
保證金交易的風險包括追加按金、高借款成本和加大損失，這意味着保證金交易應謹慎對待，需要對市場有紮實的了解，並採取謹慎的風險管理策略。
你可以從保證金交易中賺錢嗎？
是的，你可以從保證金交易中賺錢，但也有可能虧損超過你的投資。美國證監會警告稱，融資帳戶比現金投資更具風險，可能不適合所有人，因爲你可能會虧損超過最初的投資。
如果投資表現良好，保證金交易可以增加利潤，使你比僅使用自己的資金賺更多。然而，如果市場對你不利，也存在比你投資更多的損失風險。你可能需要以虧損的價格出售證券以償還貸款，借入資金的利息也會增加成本。
保證金交易是否高風險？
是的，保證金交易被認爲是高風險的。這是爲什麼：
保證金交易增加了您的買入力，這可能導致更高的利潤，但如果市場對您不利，可能會造成更大的損失，有可能超過您的初始投資。
如果您的投資價值下降太多，可能需要存入更多資金或賣出資產。若未能如期完成，可能會導致損失清算，使您負債。
借入資金會產生利息，隨著時間累積，降低盈利能力，尤其是對於長期持有的倉位。
保證金交易讓您暴露於市場波動的放大作用，即使是微小的變化也可能顯著影響您的投資組合。
保證金交易需謹慎對待，只有當您了解其中風險時才應使用。請記住，謹慎使用保證金交易是非常重要的。
股票在保證金交易模式下能持有多久？
以融資方式購買的股票可以持有任意時間，但您需要持續符合所需的融資維持水平並支付所借資金的利息；沒有設定的時間限制，但如果您的賬戶低於融資要求，您的券商可能會發出融資提貨，要求您存入現金或賣掉部分持有以滿足必要的股本水平。
保證金交易與沽空的區別是什麼？
沽空 保證金交易是一種通過借貸創造槓桿以潛在放大回報的交易形式，主要區別在於空頭賣出涉及出售你不擁有的借入股份，旨在在股價下跌時獲利；本質上是在股價下跌上進行投機。
在空頭賣出時，股價可能無限制上漲，潛在損失是無限的。其他風險還包括股息風險和保證金風險。這種策略並不適合所有投資者。
