選擇權權利金：初學者的完整指南

1.5萬人學過2024/07/08

期權期貨交易中十分關鍵的概念是期權費，指買方支付給賣方的價格，以購買或賣出一個特定時間內的標的股票，但不是義務。了解期權費對於任何進入期權交易的人來說都是必不可少的。本全面指南將深入解析期權費、其元件和影響其價值的因素。

什麼是期權費

在期權合約中，期權費是買方支付給賣方的為擁有期權權利要支付的價格。這個價格反映了期權內在價值和時間價值的綜合，兩者都對其整體價值有貢獻。每個期權合約通常代表100股標的資產。期權交易期權費對於期權買方和賣方的成本基礎和潛在盈虧都至關重要。了解期權費的構成和決定因素對於在期權市場上做出明智的交易決策至關重要。

了解期權費是關鍵，因為它決定了期權買方和賣方的成本基礎和潛在盈虧。了解期權費的組成和決定因素對於在期權市場上做出明智的交易決策至關重要。

影響期權費的因素

內在價值

內在價值是期權期貨費中與市場資產真實價值相關的部分，由期權標的資產的當前市場價格與期權合約的行使價之間的差額決定；只有當期權期貨是實值期權時才具有內在價值。例如，如果看漲期權的行使價是50美元，而標的股票的交易價格為60美元，則內在價值每股為10美元。行使價格內在價值是期權費中與市場資產真實價值相關的部分，由期權標的資產的當前市場價格與期權合約的行使價之間的差額決定；只有當期權期貨是實值期權時才具有內在價值。例如，如果看漲期權的行使價是50美元，而標的股票的交易價格為60美元，則內在價值每股為10美元。

時間價值

時間價值代表超過期權內在價值的期權期貨費金額，可歸因於期權到期時間剩餘多少。隨著到期日的到來，時間價值傾向於減少，原因是期權獲利的機會減少。例如，考慮兩個對同一標的股票的買權期權期貨合約，行使價相同。一個期權到期時間為三個月，而另一個期權到期時間為六個月。所有其他因素相等，持有期到期時間為六個月的期權的時間價值會較高，因為它有更多的時間讓標的股票在到期前增值或貶值。

波動性

波動性測量標的資產價格波動程度的程度，較高的波動性往往會增加期權費，因為它增加了期權到期前到達行使價的機會；然而，市場可能會朝著不同的方向移動，期權可能無法在到期前到達行使價。相反，較低的波動率會因為較少的重大價格變動而降低期權費。例如，考慮兩個交易價格和到期日相同的期權，股票價格波動率不同。如果一隻股票由於盈利公告或地緣政治事件等因素而經歷較高波動性，則其期權費可能比較低波動性股票的期權費更高。

股息分紅派息股票的期權費可能會受到影響，特別是對於股息支付的股票的期權費。股息除息日是應該收到股息的截止日，可以影響期權價格。到股息除息日之前，買權期權的期權費可能會下降，因為股票除息后的價格預計會下降，而賣權期權的期費則可能會上升。

分紅派息

分紅派息例如，假設某股票股價為100美元，公司宣布發放2美元股息。股息除息日，該股票價格預計會下跌2美元至98美元。在股息除息日之前，這股票買權期權的期權費可能會下降，賣權期權的期費則可能會上升。

行使價和期權費之間的差額

期權費

	行使價	期權費
定義	當期權合約被行使時，標的資產可以買或賣的預設價格。	期權買家向賣家支付的權利價格，以換取所賦予的權利。期權賣家從買家處獲取的價格。
決定因素	由期權合約開始時就固定。	受到內在價值、時間價值、波動性和分紅派息等因素的影響。
對盈利能力產生影響。	決定期權交易的保本點。	直接影響期權交易的成本基礎或潛在利潤/損失。