期權車輪策略：你需要了解的內容
輪式期權策略是期權交易者經常使用的方法，希望能夠產生收入。它旨在通過將收到的期權出售權利金轉化爲持續收入。
該策略涉及循環過程，包括出售看跌期權，可能收購股票，然後賣出該股票的看漲期權。通過重複這一週期，可能實現持續收入並管理風險。儘管概念相對簡單，輪式策略需要對期權交易和風險管理有很好的理解。
在本指南中，我們將剖析該策略的關鍵要素以及您實施所需的知識。
期權交易中輪式策略是什麼
期權交易中的輪式策略是 期權交易 一個系統化的、收入生成策略，涉及在重複循環中出售期權。它始於出售有抵押資金的看跌期權，直到期權被指定。一旦指定，交易者們就對新獲得的股票出售備兌看漲期權。在備兌看漲期權執行後，循環通過出售更多有抵押資金的看跌期權重新啓動。
它通常被那些嘗試產生持續收入的交易者使用，特別是那些願意持有或已經持有的股票。該策略結合了出售有抵押資金的看跌期權和備兌看漲期權。
現金擔保的看跌期權
現金擔保的看跌期權是潛在購買股票以「折扣」價的初始步驟。這使您隨後可以對這些股票出售備兌看漲期權，從而在本質上創造出通過賣出看跌期權獲取股票然後對這些股票出售期權的循環。該過程重複進行以從 期權溢價 中產生穩定收入；如果看跌期權沒有行權，您有責任按照 行權價 購買股票，使用您作爲抵押品設定的現金，從而允許您隨後進入與這些股票有關的備兌看漲期權頭寸。 期權溢價；如果看跌期權被行使，您有義務按照"行權價"購買股票 行權價 使用您預留爲抵押品的現金，然後可以進入備兌看漲期權頭寸。
備兌看漲期權
備兌看漲期權是第二步，指的是針對您已經擁有的股票出售看漲期權的行爲，從而從期權權利金中額外獲得收入，同時仍然保有股票所有權。 基礎股票.
通常在最初通過出售按金備用看跌期權來獲得這些股票後，會進行此步驟，並作爲「輪」週期的一部分；這使您能夠在交易的看跌和看漲方面收取權利金，有可能降低股票的整體成本基礎。
輪策略的關鍵特徵
輪策略以其循環性質而聞名：它涉及一個重複過程，其中交易員出售按金備用看跌期權直到被指定的股票，然後出售這些股票的備兌看漲期權。然後通過再次出售看跌期權重複這個週期，基本上持續「轉動這個輪」以隨時間從期權權利金中產生收入；這個週期可以無限重複，使其成爲一個循環交易策略。
理論上的最大利潤
理論上的最大利潤來自於收取的期權費：賣出看跌期權的費用、賣出備兌看漲期權的費用以及如果股票以更高的行權價被強制賣出時的任何資本收益。然而，最大利潤並不固定，因爲它取決於標的股票的波動以及您獲得的期權費。
在標的股票價格顯著上漲的情況下，利潤情景如下。在交易週期中賣出期權（看跌和看漲期權）收取的期權費，以及標的股票價格上漲帶來的利潤，一旦股票價格高於看漲期權的行權價且在到期前被強制賣出時就可以實現。然而，備兌看漲期權在標的股票上的潛在利潤會在行權價處設定上限。
從本質上講，輪式策略通過期權的穩定收入優先於大幅價格上漲帶來的潛在利潤。
理論上的最大損失
如果標的股票價格下降至零，理論上的最大損失就會發生。這可能導致完全損失股票的全部價值。
通過出售看跌和看漲期權獲得的期權費可能在一定程度上減輕損失，但如果標的股票大幅下跌，該策略仍然存在顯著風險。
雖然在賣出看跌期權時該策略具有明確定義的風險，但在獲得股票後卻引入了額外的風險。
使用期權輪式策略
交易期權輪策略涉及一種系統化流程，結合出售看跌期權、獲取股票，然後在該股票上賣出看漲期權。該策略是循環的，目標是通過期權權利金產生收入，同時管理風險。
步驟 1：出售現金擔保的看跌期權
以你願意購買股票的執行價出售看跌期權。實質上，您正在設定一個較低的價格，以便在被指定時購買該股票。
步驟 2：購買股票（如果被指定）
如果股票被指定給您，您將以您出售的看跌期權的執行價購買該股票。此時，您擁有了這支股票，您的目標是通過在這支股票上賣出看漲期權來盈利，以產生額外收入。
步驟 3：出售備兌看漲期權
一旦分配股票，針對該股票出售備兌看漲期權（這應該匹配，因爲一個期權合約相當於 100 股），以產生額外收入，匹配數量並記住期權乘數（每 100 股一份合約）。
選擇一個行權價高於您購買該股票時的價格，設定一個目標價，您將願意出售您的股票。
與看跌期權一樣，看漲期權有一個 到期日。如果股票價格在到期日沒有超過行權價，看漲期權將變得一文不值，而您將保留保費。
第四步：再次重複這個過程
如果股票被短期看漲期權的指定到手，輪換策略可重新啓動。交易員可以通過在同一股票上賣出定金擔保看跌期權，將賣出看跌期權和獲得股票的可能性之間有效地"輪換"來不斷重複這個過程。
輪換策略示例
假設一個交易員出售了一個行使價爲45美元的現金擔保看跌期權，收取了一筆保費。該股票目前以50美元的價格交易。
這裏有兩種潛在的情景：
看跌期權到期無法行使：如果股價在到期時保持在45美元以上，看跌期權將無法行使，交易員將保留溢價作爲利潤。然後，他們可以通過賣出股票進行備付款看跌期權，重複這個過程。
看跌期權被行使：如果到期時股價跌破45美元，交易員將以45美元的價格被分配100股。一旦被分配股票，交易員便可以在這100股上出售行權價稍高（例如47美元）的備兌看漲期權，以收取另一份溢價作爲潛在收入。
時間衰減和輪式策略
在「輪式」期權策略中，時間衰減是一個關鍵優勢，因爲所售期權（看跌和看漲期權）的價值隨着時間的推移而下降，在其他因素保持不變的情況下，允許賣方可能以更低的價格買回它們，或讓它們無價而終，從而實現最初出售時收取的部分或全部保費。
調整輪式交易策略
調整輪式交易策略涉及修改您的頭寸，以應對市場條件的變化或更好地管理風險。以下是一些常見的調整：
滾動 期權合約如果股票走勢不利但仍在區間內，可以通過卷出和上調行權價來延長倉位，或者如果股票走勢有利，可以通過卷出和下調行權價來調整倉位。
調整行權價：如果看好並且股票上漲，可以通過上調行權價來與您的看法保持一致；如果看淡並且股票下跌，可以通過下調行權價來調整倉位。
監控和調整倉位（根據需要）：定期審查您的持倉，以識別潛在的風險和調整機會。
輪式期權交易策略的潛在優勢和風險
潛在優勢
可以通過出售看跌期權和看漲期權獲得穩定的收入。
通過看跌期權有可能以「折扣」價格購買股票。
可重複性使得有機會隨時間獲得穩定的收入。
潛在風險
如果股價大幅下跌，存在重大的下行風險。
如果股價大幅上漲（因備兌看漲期權的行權價限制），將錯失上漲潛力。
需要大量資本來買入看跌期權並持有股票。
該策略可能較爲複雜，需要積極管理。
關於輪式期權策略的常見問題
輪式策略的規則是什麼？
選擇一隻你願意持有的股票。
以一個您願意購買該股票的行權價賣出一個有現金擔保的看跌期權。
如果股票跌破行權價，做好準備被指定購買股票。
一旦被指定購買股票，可以在您現在持有的股票上賣出備兌看漲期權。
如果股價上漲至備兌看漲期權的行權價以上，做好準備處理看漲期權指定交易。
通過銷售適用的看跌期權和看漲期權重複這個週期。
期權輪坐策略盈利嗎？
期權輪坐策略可能盈利，但其成功取決於多個因素，如市場狀況、您選擇的股票以及您管理頭寸的熟練程度。理解風險並確保您可以長揸股票或應對股票下跌是很重要的。該策略往往在中立到略爲看好的市場環境下效果最佳，並需要精心選擇股票和行權價以幫助優化權利金收入。
如何爲輪坐策略選擇股票？
由於這種策略涉及賣出備付現金看跌期權和備兌看漲期權，您需要專注於買入您感覺舒適且與策略的穩定收入目標相契合的股票。一些額外考慮因素包括：
選擇穩定或略顯看好的股票，其價格波動更容易預測。避免高度投機或波動性大的股票（例如，低價股）。
強大的基本面和財務穩定性。
期權市場具有足夠的流動性（買盤和賣盤價差小，良好 持倉量。).
適度的期權費（尋找引伸波幅適中的股票 。).
選擇行權價：考慮您願意以看跌期權的行權價持有的股票。
輪子策略是一種看好的策略嗎？
輪子策略通常被認爲是看好的，因爲您願意擁有該股票，並且通常會從價格穩定到略微上漲中受益。它也被認爲是一種中立至看好的策略，通過收取期權費和如果標的股票價格上漲則從潛在的資本收益中獲利。
在橫盤或適度看多市場中運作更好，但如果被指定後股票價格大幅下跌，則存在一定風險。
