2024四次巫婆日：準備好迎接波動。

四大鬼月可能听起来神秘，但在金融世界中却是一件重要的事件。这一事件每年三月、六月、九月和十二月的第三个星期五发生，标志着四种衍生品的同时到期：股票期权、股票指数期权、股票指数期货和股票期货。

从历史上看，这种同时到期通常会导致交易活动增加和市场波动加剧，需要投资者进行谨慎关注。现在，由于股票期货已经停止在美国交易（截至2022年），四大鬼月已经让位于三大鬼月。但是稍后再详细说明！三大鬼月但稍后会详细介绍！

什么是四大鬼月？

四大鬼月是每年发生四次的股票市场现象，由四种不同的衍生品到期引起。

四大鬼月发生在以下月份的第三个星期五：

• 三月

• 六月

• 九月

• 十二月

它涉及四种类型的衍生品：

• 股票期权

• 股票指数期权

• 股票指数期货

• 股票期货

“鬼月”一词强调了这些日期可能出现的潜在混乱和动荡的市场行为。投资者和交易员应该在这些事件期间保持警觉，因为它们可能会带来相当大的机会和巨大的风险。

四大鬼月的运作方式

四大衍生品到期日是投资者行使期权、确认期货或延长其这四种金融产品合约的最后机会。这就是为什么四大鬼月可能会推动交易量激增，因为市场参与者会平仓或转移头寸来管理这些到期合约。投资组合经理通常会重新平衡其持仓以与基准指数（如S&P 500）对齐，这会增加当天的交易活动。

这些天，交易的数字化意味着投资者可以在这个事件之前的任何时间关闭、延长或确认他们的订单，从而最小化一些波动。但是，对于投资者来说，了解四大鬼月的机制有助于更好地预测和应对这些日常典型的强烈市场动态。

2024年、2025年和2026年為四重巫婆到期日。

2024

• 3月15日

• 6月21日

• 9月20日

• 12月20日

2025

• 3月21日

• 6月20日

• 9月19日

• 12月19日

2026

• 3月20日

• 6月19日

• 9月18日

• 12月18日

四重巫婆範例

四重巫婆的一個例子可以在指定月份的典型第三個星期五，例如2024年9月20日觀察到。在這一天，四種衍生品合約同時到期：股票期權，股票指數期權，股票指數期貨和股票期貨，後者在美國不可用。

例如，持有個別股票期權的交易者必須決定是否行使，平倉或滾倉其持倉。同樣，與主要指數如S&P 500或納斯達克相關的期貨合約面臨到期，需要做出滾倉或平倉的決策。此外，單一股票期貨到期，迫使交易者管理這些持倉。

這些到期的匯聚通常會導致交易活動和波動性增加，因為市場參與者重新平衡或對其投資組合進行避險。這種同步到期可能會導致價格大幅波動和交易量增加，因為交易者和投資者對到期合約作出反應。

四重巫婆的潛在益處和風險

四次魔女的主要考量

在四次魔女期間，關鍵考慮因素包括管理增加的波動性和交易量，這可能為交易員帶來潛在的機會和風險。需要計劃好準備因可能觸發止損單而帶來的不穩定價格波動。必須小心執行組合調整和套期保值策略以幫助管理快速市場波動所帶來的風險。

此外，保持警惕，有效管理流動性，準備應對高度影響的交易日是非常重要的，尤其是對於追踪基準指數的基金和投資者而言，及時了解季度指數再平衡活動的信息可以幫助做出交易決策。

四次魔女交易

在四次魔女日或其周邊進行交易可能涉及到採取以下特定策略：

• 波動率策略：透過交易波動性產品，如期權跨式或跨式套利，尋求從價格波動中獲利。

• 套利機會：試圖利用相關儀器之間的價格差異，如指數期貨和其基礎股票之間的價格差異。

• 事件驅動交易：預測和交易周邊安排的事件，如指數再平衡，這可能帶動重大的價格波動。

• 板塊轉換：關注受指數變化或再平衡影響的板塊，以潛在的板塊特定趨勢獲利。

• 對沖：使用期權和期貨來幫助對現有位置進行對沖，以對抗潛在的不利市場波動。

• 技術分析：利用技術指標來識別可能的入場和出場點，在增加的交易量中進行交易。

這些策略需要深入研究，風險管理和適應性，以使自己能夠識別潛在的機會並採取行動，同時努力減輕四次魔女日帶來的任何不利影響。

四次魔女和三次魔女

四次魔女和三次魔女都涉及到衍生品合同的到期，但在範圍和影響上存在差異。四次魔女包括四種合同同時到期，即股票指數期貨、股票指數期權、股票期權和（美國境外的）股票期貨，而三次魔女則包括三種合同到期，即股票指數期貨、股票指數期權和股票期權，因此產生的市場活動相對較小，但仍值得注意。

從四次魔女到三次魔女的轉變是由於美國單支股票期貨的使用下降，隨著唯一一家繼續提供單支股票期貨交易的美國交易所OneChicago於2020年關閉。儘管發生了變化，兩個事件都促使投資者和交易員戰略性地調整持倉，以應對潛在的機會和風險。

四次魔女日期常見問題

四次魔女日會發生什麼？

在四次魔女日，四種衍生品合同——股票指數期貨、股票指數期權、股票期權和（美國境外的）股票期貨，會同時到期。這種匯聚通常會帶來更高的交易量，增加的市場波動和投資者、交易員的策略性調整。在這些不同儀器之間關閉、翻轉或開始新的持位通常是活躍的。

四重巫望是看好還是看淡？

四重巫望不會本質上支持看好或看淡情緒。它放大市場波動和成交量，可以導致看好和看淡的價格走勢，具體取決於當前市場情況、投資者情緒和經濟因素。交易者往往策略性地嘗試利用增加的波動率捕捉短期機會，而長期投資者則可能謹慎地調整其投資組合以應對增加的市場活動。

四重巫望通常持續到三月、六月、九月和十二月的第三個星期五的交易日。在此期間，股票指數期貨、股票指數期權、股票期權和單支股票期貨（在美國之外）的到期和結算推動成交量和市場波動增加。投資者和交易者在整天都會相應地調整其持倉，從而影響市場走勢。

四重巫望一般持續到三月、六月、九月和十二月的第三個星期五的交易日。在此期間，股票指數期貨、股票指數期權、股票期權和單支股票期貨（在美國之外）的到期和結算推動成交量和市場波動增加。整天都會感受到這些影響，因為投資者和交易者調整其持倉以應對增加的市場活動。