如何在澳大利亚投资ETF

ETF（交易所交易基金）为投资者提供了一种低成本的方式，用以复制某一基础指数、一篮子证券、大宗商品或其他资产类别的表现。对许多投资者而言，ETF还有助于实现投资组合的多元化，使其能够广泛投资于各类资产。

ETF是一种在交易所买卖的管理型基金。在澳大利亚，它们在Australian Securities Exchange上市交易，其中大多数属于被动型投资，其目标并非跑赢各自的业绩基准。

ETF如何运作

ETF使处于不同财务状况的个人投资者能够在单笔交易中持有一篮子股票或期权，而该篮子已在证券交易所上市。近年来，该行业迅猛发展，已超越最初的 ETF 被动型指数基金。投资者纷纷涌入ETF，以此快速构建多元化的投资组合。通过ETF，投资者默认即可持有一整块市场，还可轻松添加其他资产（如澳洲或全球股票、外币、大宗商品或金属）或资产类别。ETF可被设计用于追踪任何标的，包括特定的投资策略。对投资者而言，ETF还具有费用优势——其管理费较低，且相比逐一单独购买篮子中的每只股票，所需支付的券商佣金也更少。 ETF 就被单独购买。

与每天仅在收盘后交易一次的共同基金不同，ETF的股价会在交易日中随着篮子内股票在市场上的买卖而频繁变动。

ETF可持有的股票数量没有上限，许多ETF持有横跨不同行业的数百甚至数千只股票。一些基金专注于特定国家的资产，而另一些则采取全球性或行业/板块视角。

每个 澳大利亚的ETF 获得一个ASX代码，投资者可以像买卖股票一样进行交易。若要开始投资ETF，第一步是选择一家在线券商。

澳大利亚及全球范围内的ETF类型

实物支持型ETF与合成型ETF

随着澳大利亚及全球ETF市场的增长，该市场也不断发展，推出创新且多样化的基金，以满足各类投资者的需求。根据Vanguard的研究，自2001年合成型ETF在欧洲推出后，截至2013年，其市值已占整个市场的三分之一以上。

合成型ETF使发行方能够提供对难以进入的市场或难以实施的投资策略的敞口。实物型ETF（通常称为传统ETF）则通过实际持有标的指数的全部成分股或具有代表性的样本股，力求复制基准指数的表现。在这种情况下，投资组合经理会根据ETF的市场价格管理来自利息和股息支付以及投资者交易产生的现金流。

然而，合成型ETF投资于替代性或抵押证券篮子，这些证券可能与基准指数无关。它们通过与一个或多个交易对手签订互换协议，由交易对手承诺支付基准指数的回报，从而由交易对手担保合成型ETF的回报。

由于合成型ETF可能存在交易对手风险，投资者考虑使用它们的主要原因有两个：一是费用，合成型ETF的总费用率（TER）通常低于实物型ETF；二是跟踪误差。由于合成型基金的回报由交易对手担保，因此因无法完全复制指数而产生的误差不会构成问题，而实物型ETF在投资组合与完全复制偏离越大时，回报的波动性也越高。

被动型ETF

ETF可分为被动管理型或主动管理型，其中被动型ETF旨在复制更广泛指数的表现。

主动型ETF

主动管理型ETF通常不会以某一证券指数为追踪目标。相反，投资组合经理会自行决定将哪些证券纳入投资组合。尽管与被动型ETF相比，这类基金可能带来显著优势，但由于主动型投资组合经理的运作，其对投资者而言往往成本更高。

因子ETF与智能贝塔ETF

智能贝塔是一种旨在结合被动指数投资与主动基金管理要素的策略，以实现透明度、多元化和超越市场的回报，同时保持低成本。智能贝塔并非根据股票的市值（即公司规模大小）来选股，而是采用基于量化规则的方法挑选股票。其选股依据包括小市值、高质量、低波动率或高股息收益率等因素。

由于历史上较高的回报率，智能贝塔ETF对投资者颇具吸引力，但通常也意味着更高的投资波动性。

因子投资是一种智能贝塔策略，指根据影响投资表现的某种特征或属性对投资进行分组。近年来，这种投资方式在澳大利亚日益流行。常见的因子包括价值、小市值、动量、低波动率、高股息收益率、质量或多因子组合。

因子投资由于存在若干固有风险，可能属于一种高风险的投资形式，这些风险包括某些因子被弱化、费用增加以及择时风险。然而，因子投资也能为投资者节省时间，使其无需花费大量时间进行研究即可接触特定的投资策略。此外，它还可能带来超额收益的潜力，并增强单一投资组合内的多元化程度。

结构性ETF与合成型ETF

结构性ETF与ETF具有相同的投资策略，同样具备被动型策略的特性。在此基础上，结构性ETF的优势在于能够最大化各项策略的表现，使投资者既能享受典型的ETF投资优势，又能获得动态管理所带来的益处，同时降低投资组合的成本——以低于简单跟踪基准指数的成本获取更复杂的投资策略。此外，结构性ETF还能提供定期收益分配，其所收取的股息或利息可定期重新分配给投资者。

什么是衍生品？

尽管衍生品常被误认为是ETF，但二者并不相同。衍生品是一种金融合约，其价值取决于某项基础资产、基准或一篮子资产。衍生品可在交易所或场外交易，可用于交易多种资产。

衍生品的价格源自其标的资产的相关波动。这类金融证券在某些市场中十分常见，通常用于对冲风险。常见的衍生品类型包括期货合约、远期合约、期权和互换。

衍生品被视为一种高级投资形式。通常，其标的资产包括股票、债券、大宗商品、货币、利率和市场指数。

大宗商品ETF

商品ETF是一种投资于实物商品的ETF。它们可能以农产品、自然资源 资源 和金属等形式存在。一般来说，商品ETF要么专注于单一实物商品，要么投资于商品期货合约。另一种形式的商品ETF则追踪广泛的商品指数，该指数由多种单独商品组成，代表了实物持仓与衍生品头寸的组合。

商品ETF受到希望对冲通胀风险或在疲软股市中获利的投资者欢迎。与所有投资一样，商品ETF也存在风险。

您可以通过澳大利亚的ETF投资哪些资产

ETF可以包含各种类型的投资，单只ETF内可持有多种投资形式。虽然有些ETF仅持有 美国-单一地区资产，但其他则是国际化的。例如， 领先的澳大利亚ETF包括:

BetaShares Crude Oil Index ETF - Currency Hedged (synthetic)，该ETF在过去一年实现了46.8%的回报率

Vanguard Global Infrastructure Index ETF，过去一年回报率为15.03%

Magellan Infrastructure Fund (Currency Hedged) (Managed Fund)，过去一年回报率为8.63%

全球有数千只ETF（约8,000只）可供选择，能够满足各种投资策略和风险偏好。投资者通常会将风险较低、回报稳健的ETF与风险较高但潜在回报也更高的ETF进行组合配置，这是很常见的做法。

投资者会根据自身的投资目标和风险承受能力来选择ETF，以实现期望的回报。由于每只ETF都有其独特的风险收益比，因此在做出投资决策前，务必仔细阅读基金的发售文件。

ETF与主动管理型基金

在不熟悉的人看来，ETF可能与指数型主动管理基金相似。尽管这两种投资工具都可用于构建投资组合，但它们之间存在一些关键差异，有必要加以了解。

ETF和主动管理型基金都能提供资产所有权、分散化投资、监管保障、结构化安排及明确的投资目标。然而，主动管理型基金允许投资者通过定期缴款或扣款方式追加资金，而ETF投资者则可在交易日的任何时间自由购买额外份额。由于每次交易均需支付固定金额的经纪佣金，因此ETF通常更适合进行大额或非定期投资的投资者。

另一个关键区别在于定价机制。ETF份额的买卖订单在交易日内持续执行，价格会根据当前市场价格不断变动。而主动管理型基金的申购或赎回订单仅按当日收盘价执行。

ETF还具有更高的透明度，其底层持仓信息通常可在投资管理公司的网站上轻松获取。而主动管理型基金并无义务披露其完整的投资组合持仓，通常仅列出并公开其前十大持仓。

最后，对于已经习惯在ASX进行交易的投资者而言，ETF提供了一个熟悉的环境，吸引那些希望采用限价单和止损单等复杂交易策略的投资者。而共同基金则无法提供同样的交易机会。

投资ETF的优缺点

优点

ETF为精明的投资者提供了诸多优势，包括：

多元化：单只ETF即可提供对广泛股票、市场板块或投资风格的风险敞口。它还可以追踪一系列广泛的股票，甚至模拟特定国家或地理区域的回报表现。

易于参与： ETF具有股票般的交易流动性。这使得投资者可以融资买入（保证金交易）和卖空；可以在全天不断更新的价格上进行交易；并能像交易股票一样，通过期货和期权来管理风险。

较低的经纪佣金： 对于被动管理的ETF而言，其费率通常低于主动管理型基金（大多数共同基金属于此类）。

价格折价或溢价较低： ETF的股价偏离其实际净值的风险较低，因为其在交易日内以接近基础资产价值的价格进行交易。由于ETF价格由供需决定，做市商会有效捕捉价格差异带来的利润。

缺点

除了ETF所提供的众多优势外，精明的投资者还需考虑若干缺点：

分散化程度较低： 在某些行业或海外股票中，由于市场指数所涵盖的股票范围较窄，投资者可能仅能接触到大盘股。这意味着ETF投资者在其管理型基金中可能错失因未投资于中盘股和小盘股而带来的潜在增长机会。

日内定价可能导致过度交易： 长期投资者的投资期限可能长达10至15年，因此未必能从日内价格变动中获益；然而，部分投资者可能会因小时级价格波动的滞后性而更频繁地交易。短时间内大幅的价格波动可能诱发交易行为，而若价格仅在每日收盘时确定，则有助于缓解情绪干扰，避免影响长期投资目标。由于ETF可在整个交易日内交易，对于投资策略不明确的投资者而言，这可能导致过度交易。

股息收益率较低： 派息型ETF的收益率可能不如直接持有高股息个股或一组高股息股票那么高。由于ETF追踪的是更广泛的市场，即使其中包含股息收益率最高的股票，整体收益率也会被拉低至平均水平。

在澳大利亚投资ETF的主要优势有哪些？

在澳大利亚投资ETF单位最受欢迎的优势之一，是投资者能够构建多元化的投资组合，从而获得符合其投资策略的行业敞口。由于ETF持有一篮子股票，凭借高度分散化和低成本，通常被视为风险较低的投资产品。此外，投资者还可根据不断变化的投资策略灵活买卖ETF，这种灵活性也是交易所交易的一大关键优势。

购买ETF的分步指南（如何在澳大利亚投资ETF）

如何买卖ETF份额

如果您之前交易过股票，那么买入或卖出ETF的操作流程是相同的。您需要通过券商在澳交所（ASX）交易时段内提交订单，并支付相应的佣金。交易的结算将在交易完成后的2个工作日内进行。此时，如果是买入操作，ETF的法定所有权将转移至您名下；如果是卖出份额，资金将存入您的银行账户。

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比较ETF价格与资产净值（NAV）

可通过将ETF在澳交所（ASX）的交易价格与其资产净值（NAV）进行比较，来判断其定价是否公允。ETF发行方会在每个交易日结束时在ASX公布NAV更新，同时也会在其官方网站上提供该信息。建议您在买入或卖出ETF时，交易价格应尽量接近每单位NAV，但ETF市场价格偏离NAV的情况也并不罕见。

投资前请查阅产品披露声明

每只ETF均由产品发行人提供产品披露声明（PDS）（这是所有金融产品的法定要求）。建议所有投资者在做出购买决定前仔细审阅该文件。需要注意的是，PDS并不构成任何投资建议，您应基于自身的投资策略做出明智决策。

支付您的ETF购买款项

您选择的券商会通过您的经纪账户提供付款选项，其中绝大多数允许您关联银行账户。部分券商可能要求投资者先向账户存入现金，之后才能进行交易。

ETF会支付股息吗？

与任何其他派发股息的股票一样，绝大多数ETF都会派发股息。这些股息通常以现金支付或增发更多份额的形式发放。最好查阅每只ETF的产品披露声明（PDS），以确保您了解其股息 政策.

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