按成交量排名的頂級當日到期期權：今天開始交易科技七巨頭股票期權

Ⅰ. 什麼是0DTE期權？

通常，0DTE（零日到期）期權是指在當前交易日結束時到期的期權合約。moomoo上按成交量排名靠前的0DTE期權包括 零日到期期權 和 其他在本週內到期的短期期權.

每份期權合約都有一個設定的到期日，可能是按季度、月度或周度設定；在某些情況下，對於特定標的資產，一週內可能有多個到期日。

大多數跟蹤美國股票的期權通常在週五到期。對於跟蹤指數的指數期權或相關ETF期權，交易所提供每日到期的合約服務。

請注意，在期權臨近或到期當日開立新頭寸存在重大虧損風險，原因包括標的證券可能出現波動、剩餘到期時間極短、可能被標記爲頻繁交易者等。此類策略並不適合所有投資者，僅應由充分理解期權基本原理及到期期權風險的專業投資者使用。

在moomoo上快速查找按成交量排名靠前的0DTE期權

moomoo提供「按成交量排名靠前的0DTE期權」列表，您可以在其中找到所有將在 本週內到期的期權合約.

此外，您還可以通過組合多種 期權分析指標 （如引伸波幅（IV）、引伸波幅排名（IV Rank）、期權成交量等）快速篩選期權合約。

步驟：市場 > 期權 > 按成交量排名的當日到期（0DTE）期權 > 點擊看漲（Call）或看跌（Put）進入詳細行情頁面 > 選擇篩選條件以查找您想要的期權

Ⅱ. 到期期權的特點

A. 高 槓桿效應

即將到期的期權表現出 高槓杆，這意味着有可能 快速獲利 從短期價格波動中， 即使僅投入少量資金.

讓我們通過一些例子來理解其影響：

案例1：

考慮一份TSLA看漲期權，行權價爲$273.33，到期日爲2023年9月15日。

9月10日，該期權的內在價值爲零，且幾乎沒有任何時間價值；

但在9月11日，隨着特斯拉股價上漲10%，該期權價格 飆升了1457.50%，說明了 高槓杆所能帶來的 巨大盈利潛力。

案例2：

再以AMD在2024年7月8日的情況爲例。AMD股價從前一交易日的收盤價$171.90躍升至$178.69，漲幅達3.95%。

與此同時，一個在當週到期的期權從前一交易日的收盤價$0.79飆升至收盤價$1.93， 單日漲幅達144.30%.

相比之下，一份24天后到期的期權從$5.20上漲至$8.25，漲幅爲58.65%；一份101天后到期的期權從$12.95上漲至$16.40，小幅上漲了26.64%。

即將到期的期權具有高槓杆效應，主要有兩個原因：

1. 資金要求低

交易即將到期期權所需的資金（即期權費）相對較低。

期權的價值由內在價值和時間價值組成。通常，距離到期日越近，期權的時間價值衰減得越快。即將到期的期權就像超市裏臨近保質期的商品， 時間價值趨近於零 因此期權費更低，從而提供更高的槓桿效應。

如下圖所示，對於行權價爲$130的NVDA期權，7月12日到期（距到期還有3天）的看漲期權的期權費爲 $1.84.

7月19日到期（距到期還有10天）的看漲期權的期權費爲 $3.50而10月18日到期（距到期還有101天）的看漲期權的期權費爲 $13.95.

2. 對伽瑪（Gamma）極度敏感：

臨近到期的期權 對伽瑪（Gamma）極爲敏感，伽瑪衡量的是標的股票價格每變動一個單位時，Delta隨之變動的幅度。

伽瑪可被視爲Delta的加速度；伽瑪越大，潛在盈利的速度越快。臨近到期時，尤其是平值期權，伽瑪可能大幅上升，理論上甚至趨近於無窮大。這意味着即使標的資產價格出現微小波動，也可能導致期權Delta迅速變化，從而引起期權價值的顯著波動，並進一步 放大槓桿效應。.

重要風險考量： 需要注意的是，臨近到期的期權同樣具有較高的Vega，這意味着引伸波幅的微小變動都可能顯著影響期權的價值。這種高波動性和敏感性增加了市場不確定性，使得期權的最終價值更難預測。結合臨近到期期權本身具有的高槓杆特性，在對投資者不利的市場環境下，可能進一步放大潛在虧損。

B. 高流動性

臨近到期的期權日益受到希望利用短期市場波動獲利的投資者青睞。

自2016年以來，這些期權的交易量持續上升，在某些熱門的美國股票期權交易中佔比高達一半，在標普500指數（SPX）期權交易中的佔比甚至高達68%。

來源： https://www.cboe.com/insights/posts/volatility-insights-evaluating-the-market-impact-of-spx-0-dte-options/

即將到期的期權之所以具有吸引力，在於其高槓杆和相對較低的入場成本，這對希望在短期市場波動中獲取回報的投資者頗具吸引力。

這導致了 強勁的流動性、高交易量， 和 以及較窄的買賣價差。

高流動性由大量活躍交易者推動，從而產生充足的買賣訂單。

這種交易活動縮小了買賣價差，使投資者更容易 以接近股票市價的價格進入和退出市場。

此外，這類期權的快速週轉對那些不願長揸頭寸的投資者也頗具吸引力。投資者可以建立極短期的頭寸並實施對沖策略，其結果在數日內即可明確，從而提供 更快的反饋 相較於期限較長的期權。

重要注意事項： 隨着到期日臨近，尤其是對於深度實值或深度虛值期權，流動性可能會下降。這在平倉或對沖時可能帶來挑戰，從而增加流動性風險。這可能導致買賣價差擴大、交易量減少以及滑點增加。

Ⅲ. 到期期權的交易策略

moomoo提供多種交易策略，以適應不同的市場狀況。您可以選擇適合自身交易需求的策略。下文將介紹三種在到期期權交易中常用的策略。

如需探索更多策略，請點擊「查看策略詳情」，詳細了解各策略的功能及應用方法。

注意：期權交易需滿足資格要求。可用策略取決於獲批的期權交易等級。路徑：期權鏈＞新手訓練營

A. 單腿期權策略

期權有四種基本策略，可根據您對市場的預期選擇合適的單腿交易策略。

● 買入看漲期權:

看漲預期。您有權在到期日或之前以行權價買入標的資產。

● 賣出看漲期權:

非看漲預期。您有義務在到期日或之前以行權價賣出標的資產。

● 看跌期權:

看跌預期。您有權在到期日或之前以行權價賣出標的資產。

● 賣出看跌期權：

非看跌預期。您有義務在到期日或之前以行權價買入標的資產。

B. 價差策略

單腿期權由於價格波動較大且難以管理，風險更高。因此，可考慮構建多腿期權策略：

如果您對標的資產持溫和看漲預期，可考慮構建一個 牛市價差.

如果您預計標的資產將出現溫和回調，可考慮構建一個 熊市價差.

如果您認爲標的資產將在某一區間內波動，可考慮構建一個 多頭蝶式價差 或構建一個 空頭鐵鷹價差.

如果您預計標的資產的波動率將超出某一範圍，可考慮構建一個 空頭蝶式價差 或構建一個 長鐵鷹式價差.

C. 波動率策略

由於期權價格與引伸波幅（IV）呈正相關，你可以通過賣出引伸波幅較高的期權或買入引伸波幅較低的期權來尋找套利機會。

●如果引伸波幅排名（IV Rank）和引伸波幅百分位（IV Percentile）均處於高位，可能意味着當前期權價格較貴，此時可考慮賣出期權的策略，例如空跨式（Short Straddle）和空寬跨式（Short Strangle）。

●如果引伸波幅排名（IV Rank）和引伸波幅百分位（IV Percentile）均處於低位，可能表明當前期權價格相對較低，此時可考慮買入期權的策略，例如多跨式（Long Straddle）和多寬跨式（Long Strangle）。

前往期權鏈 > 期權分析 > 波動率分析，以獲取更多關於期權引伸波幅的信息。

Ⅳ. 注意事項

即將到期的期權之所以具有吸引力，部分原因在於其在短期內可能帶來高回報。然而，若缺乏合理依據並抱有賭博心態交易即將到期的期權，則可能導致虧損。

A. 控制整體倉位規模

在期權交易中管理風險至關重要，尤其是對於即將到期的期權。

首先，注意頭寸規模：

對於期權交易者而言，尤其是那些交易即將到期期權的投資者，控制頭寸規模至關重要。通常，大多數投資者將期權作爲對沖工具，並 將其期權頭寸規模保持在非常低的水平， 約爲5%。

根據您的投資目標和風險承受能力設定該比例。務必 考慮最壞的情況， 例如期權投資的全部虧損，並確保此類虧損不會對您的整體投資組合造成難以承受的影響。

其次，監控槓桿水平：

跟蹤同一標的資產上即將到期期權的槓桿比率，因爲不同行權價會導致槓桿比率有所差異。較高的槓桿比率意味着期權價格對標的資產價格變動更爲敏感。

雖然這可能帶來更高的潛在回報，但也會增加您的風險敞口。因此，在交易臨近到期的期權之前，有必要檢查槓桿比率是否符合您的投資預期。您可以在期權報價頁面查看有效槓桿係數。

B. 及時止盈止損

首先，即將到期的期權通常波動性較高。

這意味着其價格可能在短時間內發生顯著變化；幾分鐘的時間就可能對盈利或虧損產生重大影響。因此，有必要及時鎖定潛在利潤以實現收益，並及時止損以控制潛在損失。

其次，隨着到期時間臨近，其流動性可能會下降。

如果您持有此類期權且不打算行權，建議及時止盈或止損，以避免出現期權無法成交，或因買賣價差導致權利金損失的情況。

在交易界面中，點擊附加訂單中[金額]>右側的展開按鈕，選擇[區間訂單]，即可在交易期權的同時一次性設置止盈和止損價格。

C. 注意按金追繳風險

請密切關注您的帳戶狀態，以避免因購買力不足而造成不必要的損失。

步驟：點擊「帳戶」 > 「風險狀態」以查看您的帳戶狀態。

問：爲什麼買入期權會增加按金要求？

一般來說，作爲權利方，買入期權不需要額外的按金。然而，從帳戶風險的角度來看，買入期權相當於將部分可用資金轉換爲等值的、不可作爲擔保品的期權合約。因此，您帳戶的淨資產保持不變，但可用資金減少。

可近似表示如下：可用資金 = 淨資產 - 初始按金。增加的按金實際上代表可用資金的減少，其原理類似於您買入不可作爲擔保品的股票（按金率爲100%）時的情況。

注意：出於風險控制目的，如果您在期權到期日收盤前3小時內買入實值或接近平值的期權，則開倉所需的初始按金將按照行使該期權所需的資金購買力進行計算。

問：爲什麼臨近到期的期權按金要求更高？

通常在到期時，您的期權持倉可能發生以下變化：

1. 當您持有的認購期權被行權時，將變爲標的股票的多頭頭寸，帳戶將扣除建立該頭寸所需的現金。

2. 當您持有的認沽期權被行權時，將變爲標的股票的空頭頭寸，帳戶將增加與該空頭頭寸對應的現金金額。

3. 當您持有的認購期權被指派履約時，將變爲標的股票的空頭頭寸，帳戶將增加與該空頭頭寸對應的現金金額。

4. 當您的空頭看跌期權頭寸被行權時，該頭寸將轉爲標的股票的多頭頭寸，帳戶將扣除建立該頭寸所需的現金。

爲更好地監控到期日可能出現的期權行權相關風險，券商通常會在到期日市場收盤前約3小時開始計算實值或接近實值（「接近」指距離行權價在1%以內）期權的按金及結算要求。若帳戶沒有足夠資金應對潛在行權，從風控角度會被標記爲「危險」狀態。客戶應通過平倉或注入更多資金，確保帳戶具備足夠的流動性以應對期權行權。

若您的帳戶被標記爲「危險」狀態，券商保留採取以下措施的權利：1）清算您的期權頭寸；2）放棄您的期權行權權利；3）執行期權行權但隨後平掉相應的股票頭寸等。

問：爲什麼我的期權訂單在某些情況下會被取消？

若您在合約到期日持有未成交且臨近到期的期權訂單，券商會假設該訂單已成交，並據此計算行權及結算所需的按金。

若帳戶因此變得風險較高，券商保留取消此類訂單的權利。

Ⅴ. 了解更多

交易即將到期的期權以獲取利潤時，切勿忽視其中蘊含的風險。務必做好盡職調查並謹慎操作，以防造成重大損失。

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新手指南：了解0DTE期權