保证金账户详解：定义、优势及使用方法

对投资者而言，使用现金账户与保证金账户会影响其交易方式及资金使用。投资者可利用保证金账户获取杠杆优势，从而可能提高回报、增加灵活性，并用于卖空、分散投资及对冲策略。尽管保证金账户可带来机会，但也伴随着亏损放大的风险，需谨慎管理。请继续阅读以了解保证金账户的定义及相关内容。

什么是保证金账户

保证金账户使您能够向券商借入资金购买证券。这也是唯一允许投资者进行 卖空 的账户类型，且要求投资者支付证券部分购买价款，而券商则向您提供剩余款项以完成账户内的交易。

保证金账户要求

在开立和维持保证金账户时，美国金融业监管局（FINRA）及各券商均设有多项关键要求。这些规定旨在确保投资者在通过借入资金进行保证金证券交易时，拥有足够的资本以覆盖潜在亏损。保证金账户的主要要求包括以下内容：

• 最低初始存款（初始保证金）： 根据美联储《T条例》（Regulation T）的规定，投资者在进行保证金买入时，必须存入证券购买价格至少50%的资金。例如，若您希望以保证金方式购买价值$10,000的股票，则必须至少使用自有资金支付$5,000，其余$5,000由券商提供贷款。部分券商可能会根据账户规模或投资者信用状况，要求高于联邦规定的最低比例。

• 维持保证金： 买入证券后，投资者必须满足维持保证金要求，即账户中必须始终维持的最低权益（即账户内自有资金的价值）比例。FINRA规定维持保证金不得低于账户内证券总市值的25%；然而，大多数券商设定的要求更高，通常为30%至40%之间。

• 投资组合保证金（PM）： PM是一种基于风险的保证金策略，通过将保证金要求与投资组合的整体风险相匹配，帮助投资者增加可用资金。它可实时应用于符合最低初始权益要求的合格账户。PM使用定价模型计算在不同压力测试情景下的最大理论亏损，以确保保证金要求更准确地反映投资组合中产品的实际净风险。

保证金账户如何运作

券商提供信贷，所购证券作为贷款的抵押品。但这种增强的购买力也伴随着额外风险。券商会确定初始保证金（即投资者必须用自己的资金支付的交易最低百分比）和维持保证金（即投资者为避免追加保证金通知而必须维持的最低权益金额）。

如果由于市场波动导致账户权益低于该阈值，投资者可能需要存入额外资金或出售部分持仓以满足保证金要求。虽然保证金账户提供了获得更高回报的潜力，但如果投资价值大幅下跌，也可能带来重大亏损的风险。

保证金利率

保证金利率是投资者或交易员为其从券商借入用于购买投资产品或执行交易的资金所支付的利率。保证金利率是根据投资者与券商之间就投资者投资组合中的资产所达成的贷款计算的。

该计算方式是将年化利率乘以借款金额和贷款期限。投资者在券商处持有的资产价值会影响保证金利率——资产价值越高，保证金利率越低。

追加保证金通知

A 追加保证金通知 是指当保证金账户中的资金或证券价值跌至某一特定水平（即维持保证金）以下时，经纪公司要求客户追加现金或证券的通知。

追加保证金通知可能由多种原因引发，包括：

• 亏损交易：当使用借入资金购买的投资品价值下跌时

• 卖空操作：当某只股票价格上涨，导致已做空该股票的账户亏损增加时

如果交易者未能满足追加保证金通知的要求，经纪公司可在未事先通知的情况下出售资产以弥补资金缺口。这可能包括出售以保证金买入的股票或账户中的其他资产。经纪公司还可就此交易收取佣金。

请注意，保证金交易被认为风险较高，主要适合经验丰富的投资者。

保证金账户与现金账户

现金账户和保证金账户 投资者出于不同原因可使用这两种账户，但两者的主要区别在于：现金账户将您的投资限制在账户中已有的资金范围内，而保证金账户则允许您借入资金购买证券。

在与您的券商开立新账户时，您可以选择开立现金账户或保证金账户。

使用现金账户时，您只能根据账户中的现金总额购买股票。根据您的风险偏好，这并非坏事。

使用保证金账户时，您可以获得券商向您提供的额外资金。对某些交易者而言，这有助于提高潜在回报，但也可能带来更高风险，并触发保证金追缴（margin call）。

保证金账户的优缺点

保证金账户为投资者带来优势的同时也伴随风险，使其对部分投资者具有吸引力，但对另一些人则构成风险。以下是关键潜在优势和风险的概述：

保证金账户的潜在优势

• 增加购买力：保证金账户允许您从券商借入资金购买证券，从而提高您的购买力。

• 杠杆资产：您可以利用您的已有证券的价值来扩大投资规模。如果您的投资价值上涨，这可能会提高您的回报。

保证金账户的潜在风险

• 放大亏损：由于使用杠杆，亏损可能超过您的初始投资。这种情况会在您所购证券的价值下跌时发生。

• 利息成本：您可能需要为保证金账户支付利息，而利率上升会提高您的保证金利率。

• 市场波动：市场波动和价格突然变动可能导致重大亏损。

• 无任何保证：无法保证您的回报会超过您的保证金借款。

通过moomoo开设您的保证金账户

总之，保证金账户可以成为帮助您以较低的初始资金获得更高回报的强大工具。然而，投资者和交易者需要意识到与保证金账户相关的风险。

当您注册 moomoo账户，只要您的账户净资产超过$2,000 USD，您将自动开通保证金账户。

如果您的账户资产价值降至$2,000 USD以下，您的账户将无法使用保证金服务。

账户创建后，您可联系我们的客服团队关闭此设置。如果您决定调整投资或交易策略，可再次联系我们的团队重新开通保证金账户。

在moomoo，我们的目标是通过技术为所有经验水平的投资者提供直观且功能强大的投资平台。

moomoo保证金账户功能

拥有moomoo保证金账户后，您可以执行以下操作：

如果您没有足够的资金开仓，将使用保证金。

如果您认为股价将下跌，可以卖空股票。

所提供的图片并非当前数据，所显示的任何证券仅用于说明目的。

交易预览可让您估算已开仓头寸对账户保证金的影响，从而更好地规划交易并管理风险。

moomoo保证金账户会标明哪些股票可用于融资买入和融券卖空，并提供相应的保证金率和贷款利率。

所提供的图片并非当前数据，所显示的任何证券仅用于说明目的。

在风险账户详情页面，我们会根据您所持个股的价格波动，向您展示账户风险、处置建议及预警信息。

所提供的图片并非当前数据，所显示的任何证券仅用于说明目的。

关于保证金账户的常见问题

初学者是否应使用保证金账户？

初学者通常不应使用保证金账户。保证金交易意味着向券商借入资金进行投资，这会同时放大潜在收益和亏损。如果市场走势与您的预期相反，您的损失可能超过初始投资额。此外，保证金追缴和利息成本也会不断累积。

保证金账户还需要投资者对市场运作机制及相关风险有更深入的理解。而且，保证金交易会增加情绪压力，对于初学者而言，可能导致冲动决策和风险管理不善。

如何开通保证金账户？

要开立保证金账户，投资者必须在注册的经纪交易商处拥有一个证券经纪账户，并且账户余额至少达到$2,000。某些券商可能要求更高的金额。经纪商必须获得投资者的同意才能开立该账户，且投资者必须填写并签署一份保证金协议。该协议还可能包括质押协议、信贷协议和贷款同意书。

保证金是我的钱吗？

不，保证金并不完全属于投资者本人。虽然保证金可以提高投资者的购买力，但它包含两个部分：一部分是投资者自己的资金，代表其对所购证券的权益；另一部分是向券商借入的资金，由券商提供。投资者需为借入的部分支付利息。

使用保证金交易会亏损吗？

是的，当投资者以保证金买入股票而这些股票的价值下跌时，他们可能会损失超过最初投资的金额。

此外，如果投资者账户的权益低于维持保证金要求，还可能发生强制平仓；券商可在未事先通知的情况下出售其证券以弥补保证金不足。如果投资者未能满足追加保证金的要求，还可能产生额外费用和罚金，例如管理费和利息费用。

我可以从我的保证金账户中取款吗？

可以，投资者可以从保证金账户中提取资金，但需满足特定条件并考虑相关因素。条件包括：

可用权益：您最多只能提取账户中扣除借入资金后的权益部分。这意味着您必须维持券商规定的最低保证金要求。

保证金要求：如果您提取过多资金，导致账户低于规定的保证金水平，可能会面临追加保证金通知（margin call），此时券商将要求您存入额外资金或出售证券以满足维持保证金要求。

由于日内交易具有交易频率高且风险较大的特点，保证金要求在此类交易中尤为重要。在美国，日内交易的保证金要求由FINRA根据一项名为“惯常日内交易者（Pattern Day Trader, PDT）规则”的规定进行监管。FINRA将惯常日内交易者定义为在五个交易日内执行四次或以上日内交易的交易者，前提是这些交易占该期间其保证金账户总交易量的6%以上。

点击此处了解更多FINRA指南.

资产平仓：券商可以出售保证金账户中的证券以偿还未偿付的保证金贷款。这种情况通常发生在账户权益低于维持保证金要求时，往往是因为账户中所持证券价值大幅下跌所致。券商会出售足够数量的投资者证券，使账户恢复至规定的保证金水平，且无需征得投资者同意。

券商也可能有其自身的具体政策和程序，因此投资者还需向其咨询确认。