什么是10-K文件？

主要要点

10-K 是一份关于公司财务表现的详细报告，由上市公司每年提交。

与年度报告相比，本研究更为深入，因为它是美国证券交易委员会（SEC）所要求的。

10-K报告载有公司发展历程、财务报表、每股收益及其他相关数据。

10-K 表是投资者作出重要投资决策的宝贵参考资料。

什么是10-K？

在美国上市的企业须每年提交一份名为“10-K”的报告，这是一份详尽披露公司财务状况的文件。该报告由美国证券交易委员会（SEC）强制要求编制。与通常在选举首席执行官的年度股东大会召开前送达股东的年度报告相比，这份报告所提供的信息更为细致、全面。[1]

公司预计将在其10-K报告中披露各类信息，包括公司发展历程、组织架构、损益表、每股收益、子公司情况、高管薪酬以及其他相关数据。

美国证券交易委员会（SEC）要求提交本报告，旨在确保投资者及时了解公司财务状况，并为其在买卖该公司股票或投资该公司公司债券之前获取充分信息提供便利。[2]

理解10-K表

10-K报告所涵盖信息的复杂性和广度，使其往往篇幅较长、不易理解。另一方面，投资者也应意识到，这是一份上市公司每年必须披露的文件中最为详尽、也最为重要的报告之一。若能从10-K报告中尽可能多地获取信息，投资者便能对该公司的状况形成更为深入的把握。

政府规定企业必须披露10-K表格，以便投资者能够获取有关企业的关键信息，从而就其金融投资作出明智的决策。该表格能够更准确地反映企业的经营业绩及其面临的各类风险。

10-K由五个独立的部分组成，具体如下：

商业. 这是该公司主要经营活动的概要，包括其提供的商品和服务（即其盈利模式）。

危险因素. 这些描述了公司当前及未来可能面临的潜在风险。在大多数情况下，风险会按照其重要程度进行排序。

选定财务数据. 在下一节中，将深入呈现该公司过去五年的财务数据。本节主要聚焦于公司当前的经营表现，并将其置于近期的发展视角之下。

讨论与分析由管理层提供的公司财务状况及经营成果说明。这使公司能够回顾并阐述上一会计年度的经营业绩，因此亦被称为“管理层讨论与分析”（MD&A）。在这一部分，公司可按自身理解，以自有语言对公司的发展历程与经营情况作出阐释。

财务报表及补充资料. 财务报表包括资产负债表和现金流量表，上述报表均已由独立会计师事务所审计。本部分还附有该事务所出具的独立审计师函件，用以确认其对公司财务状况所实施的审计范围。[3]

一家公司的首席执行官和首席财务官均须在一份随同10-K报表提交的函件上签字。该文件载有高管的宣誓声明，其内容为：经宣誓确认，10-K报表所载数据真实无误。在经历多起备受瞩目的欺诈事件并伴随互联网泡沫破灭之后，出具此类函件已成为一项常规做法。[4]

10-K申报截止日期

10-K报告的提交期限因申报公司的规模而异。对于已向公众发行股票并上市交易、且公众流通股市值达到7亿美元及以上的公司，美国证券交易委员会（SEC）要求其在会计年度结束后60天内提交10-K报告。公众流通股市值介于7,500万至7亿美元之间的公司，须在会计年度结束后75天内披露10-K；而公众流通股市值低于7,500万美元的公司，则有90天的提交期限。[1]

在哪里可以找到10-K表

值得注意的是，10-K报告属于公开信息，可从多种渠道轻松获取。大多数公司的官方网站——尤其是投资者关系栏目——均提供此类文件。10-K报告中的信息往往较为复杂、不易梳理；然而，随着投资者对报告的结构及所载内容日益熟悉，从中快速定位关键信息也将愈加便捷。

[1] https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/form-10-k

[2]https://www.investor.gov/投资入门/通用资源/新闻公告/公告简报/投资者简报/如何阅读

[3]https://www.investor.gov/投资入门/如何起步/研究投资/如何阅读10-K报告

[4] https://www.sec.gov/news/testimony/090903tswhd.htm